本文關(guān)鍵詞： 國家風(fēng)險 系統(tǒng)性風(fēng)險 國家Beta DCC-GARCH　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2014年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：準(zhǔn)確追蹤并度量東道國國家風(fēng)險狀況,對于跨國資本運(yùn)作風(fēng)險決策是不可或缺的.對國家風(fēng)險度量的研究分為基于多屬性決策的國家風(fēng)險評估和基于資本資產(chǎn)定價理論的系統(tǒng)性風(fēng)險建模兩大類.研究選取金磚五國作為研究對象,對各國系統(tǒng)性風(fēng)險的動態(tài)性進(jìn)行建模,并通過考察系統(tǒng)性風(fēng)險與基于多屬性的ICRG國家風(fēng)險評級的相關(guān)性,剖析兩類國家風(fēng)險度量的差異性.研究發(fā)現(xiàn)金磚五國的系統(tǒng)性風(fēng)險波動較大,但近年波動在減緩;雖然受美國次貸危機(jī)沖擊較大,但很快恢復(fù)平穩(wěn),抵抗外界風(fēng)險能力增強(qiáng).與反映一國的整體國家風(fēng)險狀況的ICRG國家風(fēng)險評級相比,系統(tǒng)性風(fēng)險更多是反映金融風(fēng)險狀況,能提供更高頻的風(fēng)險收益信息,二者互為補(bǔ)充,可提高跨國資本投資決策的合理性與準(zhǔn)確性.
[Abstract]:Accurate tracking and measurement of host country risk profile. The research on national risk measurement can be divided into two categories: national risk assessment based on multi-attribute decision making and systematic risk modeling based on capital asset pricing theory. Select the BRICS as the research object. The dynamic characteristics of systemic risk are modeled, and the correlation between systemic risk and ICRG risk rating based on multiple attributes is investigated. This paper analyzes the differences of risk measurement between the two countries. It is found that the BRICS countries have a large volatility of systemic risk, but in recent years the volatility is slowing down. Although affected by the subprime mortgage crisis in the United States, but quickly recovered smoothly, the ability to resist external risk increased. Compared with a country's overall national risk status of the ICRG national risk rating. The systematic risk is more to reflect the financial risk situation, can provide the higher frequency risk return information, the two complement each other, can improve the rationality and the accuracy of the transnational capital investment decision.
【作者單位】： 中國科學(xué)院科技政策與管理科學(xué)研究所;中國科學(xué)院研究生院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71003091;71133005) 中國科學(xué)院院長獎項目
【分類號】：F224;F112
【正文快照】： 0引言國家風(fēng)險是國際信貸、國際投資以及國際貿(mào)易的伴隨物.對于國際投資者而言,國家風(fēng)險不僅是全球投資戰(zhàn)略的一重要影響因素,更是國際資本流動的重要決定因素,國家風(fēng)險的增長將削弱資本流動[1,2].幾乎一切國際資本流動都面臨著因相關(guān)國家“不能”或“不愿”履行合同而產(chǎn)生違

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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3 余瀠;李愛華;劉志東;楊婧;;基于動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的主權(quán)信用評級影響因素分析[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會——商務(wù)智能分會場論文集[C];2013年

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【二級參考文獻(xiàn)】

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6 鄭s，

本文編號：1471641