本文關(guān)鍵詞：為什么中國經(jīng)濟不是過冷就是過熱，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《遼寧大學(xué)》 2011年

我國股市波動中的機制轉(zhuǎn)換行為研究

楊帆  

【摘要】：中國股市從誕生到成熟已經(jīng)過20年的發(fā)展歷程,20年來我國股市始終保持著較高的波動水平,不僅加大了股市的系統(tǒng)風(fēng)險,而且一定程度上影響了正常的金融秩序。我國股市波動通常呈現(xiàn)出高、低波動狀態(tài)交替出現(xiàn)的特點,表現(xiàn)為股市波動的機制轉(zhuǎn)換行為。因此,研究我國股市波動的機制轉(zhuǎn)換行為及其影響因素對于分析和把握股市波動特征,平抑股市劇烈波動,促進股市健康發(fā)展具有重要意義。 本文選用TAR模型、MSA模型和SWARCH模型這三種基本的機制轉(zhuǎn)換模型就我國股市波動的機制轉(zhuǎn)換行為展開分析。首先,本文將我國股市波動情況與世界主要股指進行了比較,并分析了我國股市波動的特征。其次,通過介紹TAR模型、MSA模型和SWARCH模型這三種基本的機制轉(zhuǎn)換模型對他們的基本原理、假設(shè)條件等方面在理論上進行了比較,說明了這些模型各自的優(yōu)缺點以及適用性。最后,將這三種模型用于上證綜指的周收益率的研究中,利用實證結(jié)果從收益率和方差兩個層面對股市進行分析并認(rèn)為:收益率自身存在一種自我修正機制;收益率和方差之間也存在一種相互適應(yīng)的關(guān)系;MSA模型的狀態(tài)轉(zhuǎn)換體現(xiàn)的是短期因素的影響,而SWARCH模型的狀態(tài)轉(zhuǎn)換體現(xiàn)的是長期因素的影響,并據(jù)此分析了影響我國股市波動機制轉(zhuǎn)換行為的長、短期因素。綜合上述結(jié)論,文章對平抑股市劇烈波動提出對策建議。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

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本文編號：141853