本文關鍵詞：基于商譽及凈資產(chǎn)估值法的商業(yè)銀行股權價值評估研究

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【摘要】：從2006年我國銀行業(yè)市場全面對外開放以來,我國銀行業(yè)迅速發(fā)展的同時也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。隨著金融體系改革的深入,關于銀行改制上市、重組,外資和民間資本流入等資本運作活動越來越多,而實施這些活動的基礎是有效的股權價值評估。但商業(yè)銀行與普通企業(yè)之間存在較大區(qū)別,針對商業(yè)銀行股權價值評估方法的研究較少。因此,現(xiàn)在亟需對如何有效評估商業(yè)銀行股權價值的問題進行研究,為我國金融業(yè)順利改革提供后盾。本文的研究目的就是找尋一種專門針對商業(yè)銀行的股權價值評估方法。由于我國資本市場效率較低,商業(yè)銀行可選可比公司數(shù)量較少,加上商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務的特殊性和經(jīng)營風險的不確定性使其成本收益預測更加復雜,使傳統(tǒng)估值方法在應用中存在較大局限。整個金融系統(tǒng)是建立在信心的基礎上的,商譽對于商業(yè)銀行來講有著生死攸關的重要性,而銀行的商譽又依附于其凈資產(chǎn)而存在。因此,本文提出使用更符合商業(yè)銀行行業(yè)特點的商譽及凈資產(chǎn)法來評估商業(yè)銀行股權價值,其中銀行商譽由三個部分組成：制度資源、銀行信譽和客戶資源。這一方法首先分析商業(yè)銀行股權價值的影響因素,然后建立估計模量,一旦模型確立,評估過程中將不存在任何主觀因素,有助于提高估計的精確度,同時,避免了傳統(tǒng)估值方法的缺陷。論文共由五個部分組成。第一部分介紹了進行商業(yè)銀行股權價值評估研究的背景和意義,國內外相關研究現(xiàn)狀及論文的主要研究內容。第二部分介紹了股權價值評估的基本理論。第三部分通過論述商業(yè)銀行企業(yè)性質、運行機制和行業(yè)特征,指出傳統(tǒng)估值方法在商業(yè)銀行股權價值評估中的局限,提出商譽及凈資產(chǎn)法并分析其適用性。第四部分建立商譽及凈資產(chǎn)股權價值評估模型,并進行實證分析,得出我國銀行股權價值與存貸款余額之和正相關,與其他業(yè)務收入比重正相關,與不良貸款率負相關,驗證了基于商譽及凈資產(chǎn)的股權價值評估模型的有效性。第五部分總結本文的研究成果及不足,提出今后進一步的研究方向。
【關鍵詞】：股權價值評估 商譽 凈資產(chǎn) 商業(yè)銀行
【學位授予單位】：華北電力大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F830.42;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-17
• 1.1 選題背景及研究意義9-10
• 1.2 國內外相關研究現(xiàn)狀10-15
• 1.2.1 企業(yè)價值評估理論的發(fā)展歷程10-12
• 1.2.2 企業(yè)股權價值評估方法研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.3 商業(yè)銀行股權價值評估研究現(xiàn)狀13-15
• 1.3 本文主要研究內容15-17
• 第2章 股權價值評估基本理論17-26
• 2.1 股權價值相關概念17-18
• 2.2 股權價值評估相關概念18-19
• 2.3 股權價值評估基本方法19-24
• 2.3.1 絕對估值法19-21
• 2.3.2 相對估值法21-22
• 2.3.3 其他估值法22-23
• 2.3.4 估值方法選擇23-24
• 2.4 本章小結24-26
• 第3章 商業(yè)銀行股權價值評估方法選擇及依據(jù)26-38
• 3.1 商業(yè)銀行相對普通企業(yè)的性質和機制特征26-32
• 3.1.1 商業(yè)銀行企業(yè)性質的特殊性26-27
• 3.1.2 商業(yè)銀行運作機制特征27-30
• 3.1.3 宏觀行業(yè)特征30-32
• 3.2 商業(yè)銀行常用估值方法及其存在的局限32-34
• 3.2.1 相對估值法在商業(yè)銀行股權價值評估中的應用及局限32-33
• 3.2.2 絕對估值法在商業(yè)銀行股權價值評估中的應用及局限33-34
• 3.3 商譽及凈資產(chǎn)估值法在商業(yè)銀行股權價值評估的適用性分析34-37
• 3.3.1 采用商譽及凈資產(chǎn)估值法的合理性34-35
• 3.3.2 商譽——商業(yè)銀行核心價值構成之一35-37
• 3.3.3 凈資產(chǎn)——商業(yè)銀行核心價值構成之二37
• 3.4 本章小結37-38
• 第4章 商業(yè)銀行股權價值評估的模型構建及實證分析38-50
• 4.1 基于商譽及凈資產(chǎn)的商業(yè)銀行股權價值評估模型構建38-41
• 4.1.1 變量的確定38-39
• 4.1.2 商譽估值模型的建立39-40
• 4.1.3 基于商譽及凈資產(chǎn)的商業(yè)銀行股權價值評估模型構建40-41
• 4.2 實證檢驗與分析41-46
• 4.2.1 樣本與數(shù)據(jù)來源41
• 4.2.2 模型的估計與檢驗41-45
• 4.2.3 商業(yè)銀行股權價值評估模型的確立45-46
• 4.3 影響商業(yè)銀行股權價值的其他主要因素46-49
• 4.3.1 經(jīng)濟增長對商業(yè)銀行股權價值的影響46-48
• 4.3.2 銀行業(yè)特許權對商業(yè)銀行股權價值的影響48-49
• 4.4 本章小結49-50
• 第5章 結論與展望50-52
• 參考文獻52-56
• 攻讀專業(yè)碩士學位期間發(fā)表的論文及其它成果56-57
• 致謝57

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5 本報記者 于o，

本文編號：915831