本文關(guān)鍵詞：障礙期權(quán)視角下中小企業(yè)信貸風(fēng)險控制問題研究

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【摘要】：近年來，中小企業(yè)的迅猛發(fā)展給中國經(jīng)濟注入了新的活力，，中小企業(yè)的發(fā)展成為了中國市場經(jīng)濟體系健康發(fā)展的重要動力源。新的時期受到中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及升級和金融危機延續(xù)的影響，中小企業(yè)的自身存在的諸多問題凸現(xiàn)出來，化解中小企業(yè)融資難困局尤為急迫。為此銀行通過開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為解決中小企業(yè)融資難的新途徑，根據(jù)美國供應(yīng)鏈管理專業(yè)協(xié)會和怡亞通供應(yīng)鏈股份有限公司聯(lián)合對外發(fā)布報告認為，供應(yīng)鏈金融發(fā)展?jié)摿κ煮@人，到2020年，我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模將近15萬億元，3到5年后，中國將取代美國、歐洲成為世界最大物流與供應(yīng)鏈中心。隨著供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的發(fā)展，其帶來的新的盈利增長點使得銀行在供應(yīng)鏈金融上面的投入不斷加大，但是隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展與深入，鏈上企業(yè)的違約風(fēng)險等問題依然存在。隨著將來《巴塞爾協(xié)議III》在國內(nèi)銀行內(nèi)實施，銀行需要利用更加科學(xué)先進的模型對借貸企業(yè)風(fēng)險進評估和防范。 本文以中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險為背景，在綜述前人研究的基礎(chǔ)上，建立基于障礙期權(quán)的風(fēng)險評估模型的，通過設(shè)計一個涉及銀行、核心企業(yè)與中小企業(yè)參與的合作機制，提高供應(yīng)鏈金融的運行效率，并對傳統(tǒng)信貸風(fēng)險評估模型進行改進。具體的工作從以下幾個方面展開： 首先，通過分析傳統(tǒng)商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款模式，從現(xiàn)有信貸模式的不足出發(fā)，引申出含核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資擔保機制，并分析其風(fēng)險形成機制，繼而研究障礙期權(quán)引入供應(yīng)鏈融資模式的可行性；建立基于障礙期權(quán)的商業(yè)銀行、中小企業(yè)與核心企業(yè)三方博弈的貸款機制，達到降低信貸違約風(fēng)險并提高信貸績效的目的。 其次，通過選取中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，并進行實證分析，發(fā)現(xiàn)障礙值是顯著存在的。然后通過將公司收到特別處理(ST)作為公司發(fā)生財務(wù)危機的事件對待，我們探討了障礙期權(quán)模型對公司信用風(fēng)險的預(yù)測和解釋能力，結(jié)果發(fā)現(xiàn)障礙期權(quán)模型對ST和非ST公司的信用風(fēng)險具有一定的區(qū)分能力。 最后，將障礙期權(quán)模型下障礙值作為一個指標，引入到logistic模型中，實證檢驗障礙值的運用，是否可以有效提高logistic模型的預(yù)測準確性，為本文的實證研究奠定現(xiàn)實基礎(chǔ)，并據(jù)此提出相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈金融 障礙期權(quán) Logistic模型
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F276.3;F832.4
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-11
• 第1章 緒論11-23
• 1.1 課題背景及意義11-14
• 1.2 文獻綜述14-20
• 1.2.1 信息不對稱14-15
• 1.2.2 供應(yīng)鏈金融15-17
• 1.2.3 信用風(fēng)險評估17-20
• 1.3 研究思路及方法20-22
• 1.4 創(chuàng)新與不足22-23
• 第2章 中小企業(yè)信貸風(fēng)險管理模式分析23-42
• 2.1 傳統(tǒng)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險分析23-26
• 2.2 基于核心企業(yè)的信貸融資模式26-34
• 2.2.1 供應(yīng)鏈上企業(yè)信貸融資模式26-33
• 2.2.2 供應(yīng)鏈上企業(yè)信貸融資風(fēng)險33-34
• 2.3 引入期權(quán)的信貸風(fēng)險管理模式34-40
• 2.3.1 引入期權(quán)的中小企業(yè)信貸融資可行性分析34-37
• 2.3.2 引入期權(quán)的中小企業(yè)信貸融資績效分析37-40
• 2.4 本章小結(jié)40-42
• 第3章 障礙期權(quán)下中小企業(yè)違約障礙值的計算42-48
• 3.1 股權(quán)市場價值V e的計算43
• 3.2 資產(chǎn)市場價值V 及波動率σ的計算43-44
• 3.3 障礙值的計算44-46
• 3.4 本章小結(jié)46-48
• 第4章 基于障礙期權(quán)的中小企業(yè)信貸風(fēng)險評價體系的構(gòu)建48-57
• 4.1 logistic 模型的構(gòu)建48-52
• 4.1.1 障礙期權(quán)下風(fēng)險評價指標的選取原則48-49
• 4.1.2 障礙期權(quán)下風(fēng)險評價指標的建立49-52
• 4.2 logistic 模型回歸分析52-55
• 4.2.1 未加入障礙值比率的違約測度54
• 4.2.2 加入障礙值比率后對違約概率的測度54-55
• 4.3 本章小結(jié)55-57
• 第5章 結(jié)論與建議57-61
• 5.1 結(jié)論57-58
• 5.2 政策建議58-60
• 5.2.1 建立中小企業(yè)信貸風(fēng)險防范體系的建議58-59
• 5.2.2 開展中小企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)的建議59-60
• 5.3 未來研究方向60-61
• 參考文獻61-65
• 附錄65-68
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文68-69
• 致謝69

【參考文獻】

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本文編號：903861