本文關鍵詞：分級基金A、B份額間折溢價率、跟蹤指數(shù)收益率波動關系的實證研究

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【摘要】：利用多元GARCH模型分析發(fā)現(xiàn),分級基金中進取份額的折溢價率對穩(wěn)健份額折溢價率的影響要大于穩(wěn)健份額對進取份額的影響,穩(wěn)健份額折溢價率對進取份額折溢價率的影響短期更顯著,而進取份額折溢價率對穩(wěn)健份額折溢價率的影響長期更顯著;折溢價率與指數(shù)收益率之間的聯(lián)動性,進取份額要高于穩(wěn)健份額。折溢價率與跟蹤指數(shù)收益率間的聯(lián)動記憶性,進取份額要高于穩(wěn)健份額;在牛市時,兩種份額的折溢價率與跟蹤指數(shù)的收益率聯(lián)動性波動更大。在股市整體好轉(zhuǎn)時,進取份額往往能獲得超額收益,推高股價泡沫的風險更大,而當股市下行時,進取份額及投資者所面臨的風險則更大。因此,需要加強投資者教育,引導投資者理性投資,在向投資者銷售理財產(chǎn)品時充分揭示風險,投資者應根據(jù)自身的風險承受能力,合理選擇投資品種。
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學金融學院;
【關鍵詞】： 分級基金 穩(wěn)健份額 進取份額 折溢價率 跟蹤指數(shù)收益率 波動關系
【基金】：2015年中南財經(jīng)政法大學碩士生實踐創(chuàng)新課題(2015S0519)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 引言分級基金也稱為結構基金,在收益分配上,其將基金資產(chǎn)劃分為風險和收益不同的兩類份額:穩(wěn)健份額(A份額)和進取份額(B份額)。多數(shù)分級基金約定,穩(wěn)健份額A可以獲得較為穩(wěn)定的收益,類似于債券,基金所有收益在按照約定收益率(例如同期銀行一年定期存款利率加上一定百分比)支付

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