發(fā)布時間：2017-09-17 00:01

  本文關鍵詞：股權(quán)眾籌風險及其監(jiān)管研究

  更多相關文章： 股權(quán)眾籌 運營風險 法律風險 投資者風險 風險監(jiān)管

【摘要】：股權(quán)眾籌是一種基于互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺進行的新興股權(quán)投融資模式。2014年以來,股權(quán)眾籌這一新興的投融資模式得到了空前的發(fā)展,國內(nèi)涌現(xiàn)了大批股權(quán)眾籌平臺,且各具特色。相比傳統(tǒng)的股權(quán)投資形式,股權(quán)眾籌的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：“高效率、低成本、范圍廣”這三個方面,即能讓更多的普通投資人通過這個投融資信息服務平臺(股權(quán)眾籌平臺)參與到投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中來,同時更多的初創(chuàng)企業(yè)能夠低成本、高效率的進行股權(quán)融資。這種方式大大降低了中間的溝通成本和時間成本,并且與傳統(tǒng)的風險投資、天使投資相比,極大拓寬了融資企業(yè)的行業(yè)范圍�？梢赃@么說,股權(quán)眾籌不僅為大多數(shù)普通投資者開拓了投資渠道,更為重要的是為初創(chuàng)企業(yè)度過經(jīng)營發(fā)展困難期提供了強有力的支持,豐富了國內(nèi)的創(chuàng)投市場。但是,股權(quán)眾籌的發(fā)展在國內(nèi)還屬于起步、探索階段,還沒有形成相對成熟且風險可有效控制的運營模式,實際運營中存在的問題還很多。同時,再加上國內(nèi)股權(quán)眾籌缺乏全面的行業(yè)自律和政府監(jiān)管,實際運營中沒有相適應的管理條例去規(guī)范行業(yè)的發(fā)展。由此,筆者通過對國內(nèi)幾家具有代表性的眾籌平臺的運營模式進行分析,總結(jié)出了在行業(yè)發(fā)展中存在的諸如股權(quán)眾籌平臺運營模式風險、法律風險、投資者風險等風險。這些潛在風險都一定程度上制約了我國眾籌市場的初期健康發(fā)展。關于股權(quán)眾籌行業(yè)的監(jiān)管,隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展層次不斷深入,國內(nèi)資本市場對于多層次融資結(jié)構(gòu)的迫切需求,股權(quán)眾籌逐漸得到了國家層面的重點關注。在明確了初期的監(jiān)管主體之后,當前監(jiān)管部門就眾籌行業(yè)出臺了相關行業(yè)監(jiān)管條例,形成了股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展初期的運營標準。但是經(jīng)過分析,筆者認為目前的相關風險監(jiān)管思路和平臺在運營過程中的合理性仍值得思考,仍無法有效規(guī)避潛在的法律風險、投資者風險及相關運營風險。基于此,筆者結(jié)合市場反應和個人認知,對我國股權(quán)眾籌初期的監(jiān)管思路和行業(yè)運營模式提出了自己的看法。中國證券業(yè)協(xié)會針對股權(quán)眾籌的管理辦法的發(fā)布,意味著中央政府已然認可了這種融資方式是資本市場的一部分,并預示著在國家鼓勵創(chuàng)新的大趨勢下,我國的股權(quán)眾籌行業(yè)將得到大力發(fā)展。
【關鍵詞】：股權(quán)眾籌 運營風險 法律風險 投資者風險 風險監(jiān)管
【學位授予單位】：安徽大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F724.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-10
• 第一章 緒論10-16
• 一、研究背景和意義10
• 二、國內(nèi)外研究綜述10-13
• (一) 境外成熟市場眾籌的發(fā)展模式和法律制度分析11-12
• (二) 我國股權(quán)眾籌的發(fā)展及相關風險分析12-13
• (三) 眾籌監(jiān)管及法律制度構(gòu)建13
• (四) 小結(jié)13
• 三、研究思路和方法13-14
• (一) 文獻綜述13-14
• (二) 定性分析14
• (三) 對比分析14
• 四、創(chuàng)新點及不足14-16
• (一) 創(chuàng)新點14-15
• (二) 本文的不足之處15-16
• 第二章 股權(quán)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀分析16-24
• 一、概念界定16
• 二、特征分析16-18
• (一) 行業(yè)偏好16-17
• (二) 投資介入階段17
• (三) 對企業(yè)的控制程度17
• (四) 投資附加值17-18
• 三、股權(quán)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀18-24
• (一) 行業(yè)發(fā)展18-19
• (二) 市場格局19-21
• (三) 風險分析21
• (四) 行業(yè)監(jiān)管21-24
• 第三章 股權(quán)眾籌平臺運營風險分析24-36
• 一、平臺運營現(xiàn)狀24-27
• (一) 平臺的業(yè)務范圍及特色24-25
• (二) 參與平臺融資的初創(chuàng)行業(yè)范圍25-26
• (三) 平臺運營的典型流程26-27
• 二、平臺運營風險分析27-36
• (一) 項目篩選風險28-29
• (二) 領投人和跟投人的引進風險29-31
• (三) 平臺資金管理風險31-32
• (四) 平臺投后管理風險32-33
• (五) 法律風險33-36
• 第四章 股權(quán)眾籌投資者風險分析36-41
• 一、信息不對稱引發(fā)的風險36-37
• 二、投資回報風險37-39
• (一) 初創(chuàng)項目持續(xù)虧損37-38
• (二) 公司大股東利用控股地位侵害小股東權(quán)益38-39
• (三) 項目估值不易確定39
• 三、投資者法律風險39-41
• 第五章 加強股權(quán)眾籌風險監(jiān)管的措施41-48
• 一、完善政府監(jiān)管41-42
• (一) 明確原則導向的監(jiān)管原則41-42
• (二) 增加股權(quán)眾籌豁免制度42
• 二、加強行業(yè)自律42-48
• (一) 投資者適當性制度探討43-45
• (二) 眾籌平臺的自律規(guī)制45-48
• 結(jié)語48-50
• 參考文獻50-52
• 致謝52-53
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術(shù)論文53

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 肖本華;;美國眾籌融資模式的發(fā)展及其對我國的啟示[J];南方金融;2013年01期

2 梁家全;陳智鵬;;美國JOBS法案對中國證券發(fā)行制度改革的啟示[J];金融理論與實踐;2014年04期

3 鄧建鵬;;互聯(lián)網(wǎng)金融時代眾籌模式的法律風險分析[J];江蘇行政學院學報;2014年03期

4 魯公路;李豐也;邱薇;;美國JOBS法案、資本市場變革與小企業(yè)成長[J];證券市場導報;2012年08期

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1 人民銀行西安分行課題組 課題組成員 郭新明　王曉紅 王鋼 錢皓 張曉東;[N];金融時報;2013年

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本文編號：866040