本文關(guān)鍵詞：公司風(fēng)險投資組合多元化與公司投資者價值創(chuàng)造——基于分位數(shù)回歸的實證分析

  更多相關(guān)文章： 公司風(fēng)險投資 投資組合多元化 企業(yè)價值 組織冗余 分位數(shù)回歸

【摘要】：文章基于滬深主板78家上市企業(yè)2000-2012期間686個企業(yè)觀察樣本所構(gòu)成的非平衡面板數(shù)據(jù),在控制了企業(yè)規(guī)模、年齡、資本支出、營收增長率、行業(yè)平均Q值等因素后,基于分位數(shù)回歸模型檢驗公司風(fēng)險投資組合多元化與公司投資者價值創(chuàng)造之間的關(guān)系以及組織冗余對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn):只有具備一定企業(yè)價值水平的公司投資者才可能通過公司風(fēng)險投資來實現(xiàn)價值創(chuàng)造,并且公司風(fēng)險投資組合多元化與企業(yè)價值創(chuàng)造之間存在復(fù)雜的"U形"關(guān)系;組織冗余對"U形"關(guān)系有積極的調(diào)節(jié)作用,但企業(yè)價值水平不同,則調(diào)節(jié)效應(yīng)大小不同,實現(xiàn)價值創(chuàng)造的公司風(fēng)險投資組合多元化臨界值也就不同。因此,企業(yè)根據(jù)自身資源稟賦(價值水平和組織冗余)來選擇差異化公司風(fēng)險投資策略。
【作者單位】： 浙江水利水電學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 公司風(fēng)險投資 投資組合多元化 企業(yè)價值 組織冗余 分位數(shù)回歸
【基金】：浙江省自然科學(xué)基金項目“公司創(chuàng)業(yè)投資對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究:基于組織間知識轉(zhuǎn)移的視角”(LY14G020016)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言在當(dāng)前日益激烈的國內(nèi)外市場競爭、快速技術(shù)變革和新興業(yè)務(wù)不斷興起的動態(tài)復(fù)雜環(huán)境下,超越組織邊界的開放創(chuàng)新和以創(chuàng)新、變革為主要特征的公司創(chuàng)業(yè)活動成為企業(yè)應(yīng)對動態(tài)復(fù)雜環(huán)境的關(guān)鍵途徑和戰(zhàn)略選擇重點。公司風(fēng)險投資,作為開放創(chuàng)新中外部技術(shù)源的獲取模式[1-2]和價

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本文編號：860534