本文關鍵詞：常彈性方差模型下非零和投資組合博弈

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【摘要】：提供了一個關于兩個投資者之間非零和隨機微分投資組合博弈問題的系統研究。假設投資者具有指數效用,金融市場上存在兩種資產,風險資產服從常彈性方差模型。該非零和博弈問題被構造成兩個效用最大化問題。每個投資者最大化終止時刻個人財富與他的競爭對手的財富的差的效用。通過動態(tài)規(guī)劃方法,得到了價值函數滿足的HJB方程、值函數以及最優(yōu)投資均衡策略的顯式表達式。最后進行了數值模擬,提供了均衡策略合理的經濟解釋。
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;
【關鍵詞】： 非零和隨機微分博弈 指數效用 納什均衡 最優(yōu)投資 HJB方程
【基金】：國家自然科學基金重點資助項目(71431008);國家自然科學基金創(chuàng)忻研究群體項目(71221001)
【分類號】：F224.32;F830.9
【正文快照】： 1引言最優(yōu)投資組合選擇這個領域的學術研究,給各個理財顧問和投資者提供了大量有價值的投資建議。無論從理論還是實踐的角度,動態(tài)投資組合的研究都具有很大的價值。連續(xù)時間動態(tài)資產組合的先驅性的工作可以追溯到Merton[1,2],Merton的工作開創(chuàng)了“連續(xù)時間金融”這個領域,其為

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本文編號：808959