本文關(guān)鍵詞：Realized GAS-GARCH及其在VaR預(yù)測(cè)中的應(yīng)用

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【摘要】：論文提出了新的波動(dòng)率模型Realized GAS-GARCH,并推導(dǎo)了該模型的QMLE參數(shù)估計(jì).該模型結(jié)合了Generalized Autoregressive Score(GAS)模型的基本思路,把Realized GARCH模型擴(kuò)展到包含厚尾分布的情形,并采用了與厚尾分布參數(shù)相依的沖擊響應(yīng)函數(shù).與簡(jiǎn)單的厚尾分布擴(kuò)展模型相比,這種設(shè)定對(duì)于回報(bào)率中的極端值更加穩(wěn)健.在基于滬深300指數(shù)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果中,使用GAS沖擊響應(yīng)函數(shù)的模型對(duì)"在險(xiǎn)價(jià)值"VaR的預(yù)測(cè)能力顯著的超過了傳統(tǒng)的厚尾Realized GARCH模型.
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院;
【關(guān)鍵詞】： Realized GARCH 沖擊響應(yīng)函數(shù) 厚尾分布 VaR
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71201001;71301027) 教育部人文社會(huì)科學(xué)青年基金資助項(xiàng)目(12YJC790073;13YJC790146) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(14YQ05) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)科建設(shè)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)資助項(xiàng)目(XK2014116)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言從Andersen等[1]開創(chuàng)性的工作開始,越來越多的文獻(xiàn)已經(jīng)證實(shí),使用高頻數(shù)據(jù)可以獲得波動(dòng)率更精確的度量,并引發(fā)了相關(guān)領(lǐng)域的大量研究[2-7].由于GARCH模型在傳統(tǒng)波動(dòng)率建模中的出色表現(xiàn),如何將已實(shí)現(xiàn)測(cè)度與GARCH模型進(jìn)行結(jié)合成為研究中的熱點(diǎn)話題2.對(duì)于兩者的結(jié)合,最直接的

【參考文獻(xiàn)】

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9 李勝歌;基于高頻數(shù)據(jù)的金融波動(dòng)率研究[D];天津大學(xué);2008年

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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1 莊泓剛;王春峰;房振明;盧濤;;基于L-矩的厚尾分布動(dòng)態(tài)擬合研究[J];管理學(xué)報(bào);2010年08期

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本文編號(hào)：780138