本文關(guān)鍵詞：中國股票市場有效性的實證研究

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【摘要】：對股票市場有效性的研究一直是所有對股票市場研究中的重點,一個有效的股票市場會直接影響證券市場資源的配置效率,還會對政府的政策提出和執(zhí)行產(chǎn)生重大的影響。本文對上海股票市場和深圳股票市場的有效性進(jìn)行分析,分別選取了上證綜合指數(shù)從1990年12月16日到2014年12月31日和深證成分股從1991年4月7日到2014年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,在實證分析部分,對樣本數(shù)據(jù)先后進(jìn)行了單位根檢驗、Jarque Bera檢驗、序列自相關(guān)檢驗和游程檢驗,得出了中國上海股票市場和深圳股票市場都還沒有達(dá)到弱式有效的結(jié)論。本文中,先對市場有效性理論(EMH)理論進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹,引入中外了不同學(xué)者對市場有效性的定義和檢驗方法。然后,結(jié)合中國股票市場的現(xiàn)實情況和中外學(xué)者對市場有效性的歷史研究,確立了“探究中國股票市場是否達(dá)到弱式有效”的研究方向。在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時,把時間序列分為三個階段,兩個節(jié)點分別是1996年12月26日正式實施漲跌幅限制和2007年1月1日完全完成股權(quán)分置改革。隨后又對股指期貨推出后和“滬港通”業(yè)務(wù)推出后的股票市場有效性進(jìn)行了分析。最后,為了進(jìn)一步增強中國股票市場的有效性,本文結(jié)合實證分析結(jié)論和中國的實際國情從抑制過度投機行為、平衡股東利益、發(fā)展金融衍生工具市、開放證券市場和擴(kuò)大股票市場規(guī)模幾個方面提出了對策。
【關(guān)鍵詞】：市場有效性 序列自相關(guān)檢驗 游程檢驗 弱式有效
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的9
• 1.3 基本思路9-10
• 1.4 創(chuàng)新點與不足10
• 1.5 結(jié)構(gòu)安排10-12
• 第二章 股票市場有效性理論的介紹12-23
• 2.1 市場有效性的基本概念和劃分12-15
• 2.2 中國關(guān)于股票市場有效性的相關(guān)研究15-17
• 2.3 檢驗股票市場有效性的實證方法介紹17-23
• 2.3.1 平穩(wěn)性檢驗17-19
• 2.3.2 序列相關(guān)檢驗19
• 2.3.3 游程檢驗19-21
• 2.3.4 正態(tài)分布檢驗21-23
• 第三章 中國股票市場的發(fā)展歷程23-26
• 3.1 建立和初步發(fā)展階段(1990年至1997年)23-24
• 3.2 逐步規(guī)范階段(1997年到2007年)24-25
• 3.3 瓶頸階段(2007年至今)25-26
• 第四章 股票市場的有效性檢驗26-55
• 4.1 數(shù)據(jù)選擇和處理26-28
• 4.1.1 樣本的選擇26-27
• 4.1.2 樣本時限的確定27
• 4.1.3 數(shù)據(jù)處理——收益率的計算27-28
• 4.2 滬市股票市場的有效性28-48
• 4.2.1 上證綜指收益率描述性統(tǒng)計分析28-33
• 4.2.2 上證綜指收益率序列的平穩(wěn)性檢驗33-36
• 4.2.3 上證綜指收益率的自相關(guān)檢驗36-43
• 4.2.4 上證綜指收益率的游程檢驗43-46
• 4.2.5 關(guān)于滬市有效性的后續(xù)計量46-48
• 4.3 深證證券市場的有效性分析48-53
• 4.3.1 深成指數(shù)的描述性統(tǒng)計分析48-49
• 4.3.2 深成指數(shù)的單位根檢驗49-50
• 4.3.3 深成指數(shù)收益率的Jarque Bera檢驗50-51
• 4.3.4 深成指數(shù)收益率的序列自相關(guān)檢驗51-52
• 4.4.5 深證成指收益率的游程檢驗52-53
• 4.4 實證部分結(jié)論53-55
• 第五章 提高中國股票市場有效性的政策建議55-57
• 5.1 抑制過度投機行為55
• 5.2 平衡股東利益55-56
• 5.3 發(fā)展金融衍生品市場56
• 5.4 開放證券市場56
• 5.5 擴(kuò)大股票市場規(guī)模56-57
• 結(jié)論57-58
• 參考文獻(xiàn)58-59
• 致謝59

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：772116