本文關鍵詞：證券化能降低銀行風險嗎——基于“擠兌模型”的理論分析

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【摘要】：由于缺少成熟的證券化市場,我國商業(yè)銀行無法通過證券化手段轉移風險,只能通過傳統(tǒng)的線性交換策略轉移風險。通過在"擠兌模型"中加入證券化因素,并利用"擠兌邊界"分析法將風險大小可視化,可以得到證券化策略能夠在絕大多數條件下提供比線性風險規(guī)避策略更好的規(guī)避效果。在不存在信心沖擊的條件下,以銀行個體風險最小化為基礎的最優(yōu)選擇是交換整個證券化中的高級部分,并使高級部分的償還額等于存款額;但在存在信心沖擊的條件下,這一選擇失效,銀行風險最優(yōu)選擇策略存在變更。
【作者單位】： 南京大學商學院;
【關鍵詞】： 證券化 擠兌模型 線性風險分散 信心沖擊
【分類號】：F832.51;F832.33
【正文快照】： 一、引言ABS(Asset-Backed-Securities)、CDO(Collateralized-Debt-Obligation)和CLO(Collateralized-Loan-Obligations)等各種形式的資產抵押債券對銀行機構一直有著很強的吸引力。Baur(2005)認為,究其原因:第一,通過證券化可以轉移一部分經濟風險;第二,發(fā)放一筆貸款變得相對

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