本文關(guān)鍵詞：考慮時(shí)變與高頻因素的金融風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)分析——以SHFE市場(chǎng)金屬期貨為例

  更多相關(guān)文章： 時(shí)變性 高頻數(shù)據(jù) 金屬期貨 風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)

【摘要】：為了有效度量金融市場(chǎng)中因相互關(guān)聯(lián)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng),并充分體現(xiàn)其時(shí)變性與頻繁性,立足高頻數(shù)據(jù)并結(jié)合時(shí)變測(cè)度模型進(jìn)行分析可能是較為合適的方法。基于此,文章在時(shí)變傳染效應(yīng)測(cè)度模型基礎(chǔ)上,以我國(guó)金屬期貨高頻交易數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證,得出結(jié)論:(1)市場(chǎng)間存在的時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)是該市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的重要影響因素;(2)高頻數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的傳染現(xiàn)象受傳染源市場(chǎng)波動(dòng)影響大,而受前期傳染效應(yīng)的滯后影響小,該現(xiàn)象表明針對(duì)傳染源的及時(shí)處理是控制風(fēng)險(xiǎn)傳染的有效途徑;(3)兼顧時(shí)變與高頻因素的傳染效應(yīng)其影響程度與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)及已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)呈反比,該現(xiàn)象表明波動(dòng)較大或前期波動(dòng)大的市場(chǎng)受相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染影響小。
【作者單位】： 云南財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際工商學(xué)院;東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 時(shí)變性 高頻數(shù)據(jù) 金屬期貨 風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71301141) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(13YJC630247) 云南省科技廳科學(xué)計(jì)劃項(xiàng)目青年項(xiàng)目(2013FD029) 云南省教育廳科學(xué)研究基金重點(diǎn)項(xiàng)目(2014Z100) 云南省中青年學(xué)術(shù)技術(shù)帶頭人后備人才培養(yǎng)項(xiàng)目(2014HB014)
【分類號(hào)】：F830.9;O212
【正文快照】： 0引言目前,隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、金融市場(chǎng)一體化與金融產(chǎn)品同質(zhì)化,表現(xiàn)為不同金融市場(chǎng)趨于一致變化的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)正呈現(xiàn)波及范圍廣、破壞程度大、被影響頻率和速度快的新特征。可見,結(jié)合時(shí)變與高頻因素研究金融市場(chǎng)間這種相互影響的傳染關(guān)系具備理論和實(shí)際雙重意義。針對(duì)金融

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本文編號(hào)：673436