本文關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究

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【摘要】：國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直是理論界與實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)問題。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷推進(jìn),國(guó)有企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出,但對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究相對(duì)較少。在此背景下,對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究是十分緊迫和必要的,它對(duì)保證我國(guó)國(guó)有企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速地發(fā)展具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理、企業(yè)未來的發(fā)展前景及其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞都起著至關(guān)重要的作用。那么,國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀如何?如何配置與優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到推動(dòng)的作用?對(duì)以上問題的思考引導(dǎo)著我們從公司治理結(jié)構(gòu)的角度對(duì)國(guó)有企業(yè)的業(yè)績(jī)進(jìn)行更深入的探討。股權(quán)結(jié)構(gòu)決定公司治理,而公司治理影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)而影響企業(yè)績(jī)效。我國(guó)國(guó)有企業(yè)獨(dú)特的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征,意味著我國(guó)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系研究也有著其獨(dú)特性,因此,本文通過分析我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,根據(jù)“終極產(chǎn)權(quán)理論”,把國(guó)有企業(yè)分為中央直屬國(guó)有企業(yè)、地方所屬國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控股國(guó)有企業(yè)。得出我國(guó)國(guó)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特征,并根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)來分析國(guó)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響,這對(duì)進(jìn)一步研究國(guó)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效實(shí)證研究具有一定的學(xué)術(shù)價(jià)值,同時(shí)對(duì)我國(guó)國(guó)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本論文共分為六個(gè)部分,具體結(jié)構(gòu)如下:第一部分為引言,主要介紹了研究背景與意義,研究方法與思路以及本論文的基本框架;第二部分為文獻(xiàn)綜述,主要對(duì)股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度及內(nèi)部人持股等方面總結(jié)回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究狀況,并對(duì)這些研究文獻(xiàn)進(jìn)行了評(píng)價(jià);第三部分為相關(guān)理論分析,運(yùn)用委托代理、股權(quán)制衡及內(nèi)部人控制等理論對(duì)我國(guó)國(guó)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響進(jìn)行了分析,并結(jié)合理論依據(jù)分析了影響企業(yè)績(jī)效的影響因素,在此基礎(chǔ)了闡述了其影響機(jī)制是如何發(fā)生作用的,并提出了以下假設(shè):(1)第一大股東持股與企業(yè)績(jī)效存在正相關(guān)的關(guān)系;(2)第二大至第五大股東持股比例平方和與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;(3)股權(quán)制衡度與企業(yè)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系;(4)管理層持股與企業(yè)績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系;第四部分為我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析,主要從股權(quán)結(jié)構(gòu)中股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度及管理層持股等方面論述其對(duì)國(guó)有企業(yè)上市公司績(jī)效的影響效果;第五部分為實(shí)證分析及政策建議,這一部分對(duì)理論部分所提出假設(shè)分別進(jìn)行了檢驗(yàn),包括樣本選取與數(shù)據(jù)來源、變量定義與描述、以及利用樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)與多元線性回歸分析所得到的研究結(jié)果。選取滬、深兩市A股國(guó)有企業(yè)2011年至2013年連續(xù)三年的數(shù)據(jù)作為研究樣本,以股權(quán)集中度變量、股權(quán)制衡度變量和管理層持股變量為解釋變量,對(duì)企業(yè)績(jī)效與股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):經(jīng)營(yíng)績(jī)效和股權(quán)集中度之間呈現(xiàn)出顯著的正向線性關(guān)系,而且這種線性關(guān)系在不同股權(quán)性質(zhì)的控股股東中都是明顯存在的;中央直屬國(guó)有企業(yè)上市公司所表現(xiàn)的管理層持股對(duì)績(jī)效的提高程度最高,地方所屬國(guó)有企業(yè)控股的上市公司次之,而國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控股的上市公司所表現(xiàn)的激勵(lì)程度最低;過高的股權(quán)制衡程度對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有負(fù)面影響;最后一個(gè)部分為研究結(jié)論及研究建議,這一部分是在上文理論與實(shí)證研究結(jié)果的基礎(chǔ)上總結(jié)提煉出本文的結(jié)論,并指出本文的不足與未來研究方向。
【關(guān)鍵詞】：國(guó)有企業(yè) 股權(quán)結(jié)構(gòu) 公司治理 企業(yè)績(jī)效
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F276.1;F275
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 第1章 引言9-13
• 1.1 研究的背景和意義9-10
• 1.2 論文研究方法10-11
• 1.3 論文的主要貢獻(xiàn)11
• 1.4 論文整體框架11-13
• 第2章 文獻(xiàn)綜述13-20
• 2.1 國(guó)外學(xué)者研究綜述13-16
• 2.1.1 股權(quán)集中度與公司績(jī)效間關(guān)系的研究13-14
• 2.1.2 股權(quán)制衡度與公司績(jī)效的關(guān)系的研究14-15
• 2.1.3 管理層持股與公司績(jī)效的關(guān)系的研究15-16
• 2.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者研究綜述16-18
• 2.2.1 股權(quán)集中度與公司績(jī)效間關(guān)系的研究16-17
• 2.2.2 股權(quán)制衡度與公司績(jī)效的關(guān)系的研究17
• 2.2.3 管理層持股與公司績(jī)效的關(guān)系的研究17-18
• 2.3 文獻(xiàn)評(píng)述18-20
• 第3章 股權(quán)結(jié)構(gòu)影響績(jī)效的理論分析及相關(guān)假設(shè)20-27
• 3.1 理論依據(jù)20-22
• 3.1.1 委托代理理論20-22
• 3.1.2 股權(quán)制衡理論22
• 3.1.3 內(nèi)部人控制理論22
• 3.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的理論分析22-24
• 3.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理22-23
• 3.2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與企業(yè)績(jī)效23-24
• 3.3 國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的相關(guān)假設(shè)24-27
• 3.3.1 國(guó)有企業(yè)股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響及假設(shè)24-25
• 3.3.2 國(guó)有企業(yè)股權(quán)制衡度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響及假設(shè)25-26
• 3.3.3 國(guó)有企業(yè)管理層持股對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響及假設(shè)26-27
• 第4章 我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀27-37
• 4.1 我國(guó)國(guó)有企業(yè)行業(yè)分布現(xiàn)狀27-29
• 4.1.1 國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)行業(yè)分布情況對(duì)比27-28
• 4.1.2 國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)各行業(yè)盈利情況對(duì)比28-29
• 4.2 我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀29-37
• 4.2.1 我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)描述性統(tǒng)計(jì)30-31
• 4.2.2 我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分析31-34
• 4.2.3 我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分析的結(jié)論34-37
• 第5章 國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究37-51
• 5.1 樣本的選擇及數(shù)據(jù)來源37
• 5.2 變量及其設(shè)置37-40
• 5.2.1 因變量及其設(shè)置37-38
• 5.2.2 解釋變量及其設(shè)置38-39
• 5.2.3 控制變量的定義和設(shè)置39-40
• 5.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績(jī)關(guān)系的回歸分析40-46
• 5.3.1 中央直屬國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證分析40-43
• 5.3.2 地方所屬國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證分析43-44
• 5.3.3 國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)控股的國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證分析44-46
• 5.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證分析結(jié)論46-49
• 5.4.1 股權(quán)集中度對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響46-47
• 5.4.2 股權(quán)制衡度對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響47-48
• 5.4.3 管理層持股對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響48-49
• 5.5 政策建議49-51
• 第6章 研究結(jié)論及研究建議51-53
• 6.1 研究結(jié)論51-52
• 6.2 研究建議52-53
• 致謝53-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 附件58

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：644450