本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市收益波動(dòng)性與投資者損失厭惡——基于上證綜合指數(shù)的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文基于上證綜合指數(shù)構(gòu)建了度量投資者損失厭惡心理的指標(biāo),并將其引入GJRGARCH-M模型,用以分析我國(guó)股市發(fā)展過(guò)程的不同時(shí)段投資者的損失厭惡心理對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)收益波動(dòng)性的影響。實(shí)證結(jié)果表明,在股市成立初期,損失厭惡是引起股市波動(dòng)的重要因素,1997-2006年間損失厭惡同時(shí)顯著影響股市收益性和波動(dòng)性;相比之下,2007年至今損失厭惡對(duì)股市的影響不再顯著。這表明,金融危機(jī)后我國(guó)股票投資者投資行為逐漸趨于理性。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場(chǎng) 投資者行為 損失厭惡 GJR-GARCH-M模型 收益波動(dòng)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 我國(guó)股票市場(chǎng)起步較晚,在近二十年的發(fā)展歷程中逐漸走向成熟,但是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融市場(chǎng)的特殊性,與發(fā)達(dá)國(guó)家的股市相比,我國(guó)股市的波動(dòng)程度比較高。股市波動(dòng)的原因是多方面的。近年來(lái),對(duì)投資者損失厭惡的心理研究越來(lái)越多,部分研究者將損失厭惡引入資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)方面研究

【相似文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市收益波動(dòng)性與投資者損失厭惡——基于上證綜合指數(shù)的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：480191