本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者的信息優(yōu)勢研究——來自上市公司重大股權(quán)收購的證據(jù)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文首次將信息優(yōu)勢劃分為具有遞進(jìn)的兩層含義,以上市公司重大股權(quán)收購事件為樣本,并以機(jī)構(gòu)持股變化為判斷標(biāo)準(zhǔn)對該問題進(jìn)行了實(shí)證研究,從而克服了以往文獻(xiàn)僅僅根據(jù)投資收益作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的局限性。研究發(fā)現(xiàn):上市公司重大股權(quán)收購公告具有明顯的價(jià)格效應(yīng);在存在信息外泄時(shí),機(jī)構(gòu)投資者能夠提前獲取相關(guān)信息并做出了準(zhǔn)確反應(yīng),即機(jī)構(gòu)投資者既具有信息獲取優(yōu)勢,也具有信息處理優(yōu)勢。據(jù)此,本文首次提出了引入"負(fù)面清單"管理模式、以市場化和法治化相結(jié)合的方式來發(fā)展和監(jiān)督機(jī)構(gòu)投資者的政策建議。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院/工業(yè)信息研究院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 信息優(yōu)勢 股權(quán)收購
【基金】：國家社科基金一般項(xiàng)目(14BJY181)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 勢,既關(guān)系到資產(chǎn)定價(jià)效率的高低,也關(guān)系到“公開、引言公平、公正”原則的堅(jiān)持。可見,研究機(jī)構(gòu)投資者的信在“超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”的政策支持下,我國息優(yōu)勢具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)歷了十多年的快速發(fā)展,并在證券市場上以往研究通常將投資收益看成是信息優(yōu)勢的反

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 劉建勇;;大股東資產(chǎn)注入的產(chǎn)業(yè)鏈整合效應(yīng)研究[J];財(cái)貿(mào)研究;2012年02期

2 姚頤;劉志遠(yuǎn);相二衛(wèi);;中國基金在投資中是否追求了價(jià)值?[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年12期

3 陳小林;孔東民;;機(jī)構(gòu)投資者信息搜尋、公開信息透明度與私有信息套利[J];南開管理評論;2012年01期

4 余明桂;李文貴;潘紅波;;管理者過度自信與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J];金融研究;2013年01期

5 李青原;;公司并購悖論的研究回顧與評述[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2007年01期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 于成永;施建軍;;控制權(quán)私利下并購成功悖論形成機(jī)制研究[J];國際貿(mào)易問題;2012年09期

2 楊大楷;王鵬;;股權(quán)集中下的大股東侵占和債務(wù)融資的關(guān)系研究評述[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年06期

3 任健;楊向陽;;投資者保護(hù)、關(guān)聯(lián)交易與公司績效——來自長三角A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2014年02期

4 王永翔;;機(jī)構(gòu)投資者、空間效應(yīng)與高管薪酬[J];經(jīng)營管理者;2014年17期

5 Jigao Zhu;Guohua Jiang;;Trade Credit, Future Earnings, and Stock Returns: A Self-Dealing Perspective[J];China Journal of Accounting Research;2009年02期

6 唐媛;;信息透明度、產(chǎn)品市場競爭與股價(jià)同步性[J];財(cái)會(huì)通訊;2014年18期

7 劉文軍;;審計(jì)師的地理位置與審計(jì)定價(jià)策略[J];財(cái)經(jīng)研究;2014年09期

8 倪中新;武凱文;周亞虹;邊思凱;;終極所有權(quán)視角下的上市公司股權(quán)融資偏好研究——控制權(quán)私利與融資需求分離[J];財(cái)經(jīng)研究;2015年01期

9 雷霆;周嘉南;;股權(quán)激勵(lì)、高管內(nèi)部薪酬差距與權(quán)益資本成本[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2015年01期

10 石大林;何曉峰;李天慧;;公司治理機(jī)制、替代效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J];貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2015年01期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 袁立;徐煥迪;;我國上市公司并購成敗綜合評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建研究[A];2012管理創(chuàng)新、智能科技與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研討會(huì)論文集[C];2012年

2 李江濤;馮華忠;;后股權(quán)分置時(shí)代股權(quán)激勵(lì)與外部監(jiān)督——基于2006-2011中國A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

3 ;第二十章 代理問題、金融泡沫與金融脆弱性[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第2卷）[C];2001年

4 ;第二十二章 東亞金融危機(jī)中的公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)與績效[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第2卷）[C];2001年

5 高雷;何少華;黃志忠;;公司治理與掏空[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第5卷第4期（總第22期）[C];2006年

6 薛有志;馬雯;;股東倫理:內(nèi)涵與現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會(huì)——市場營銷分會(huì)場論文集[C];2008年

7 楊潔;詹文杰;劉睿智;;基于媒體報(bào)道信息的股價(jià)異質(zhì)性波動(dòng)研究[A];第十五屆全國計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2015年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 袁學(xué)英;中國企業(yè)跨區(qū)域并購、資源流動(dòng)與長期績效[D];北京交通大學(xué);2011年

2 翟育明;我國高技術(shù)企業(yè)技術(shù)并購模式與績效研究[D];東華大學(xué);2012年

3 文海濤;基于產(chǎn)業(yè)演進(jìn)視角的企業(yè)并購績效研究[D];北京交通大學(xué);2010年

4 彭源波;農(nóng)業(yè)上市公司并購績效研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2012年

5 田甜銘梓;中國上市公司控股股東行為法律規(guī)制的有效性及其影響因素[D];華東師范大學(xué);2013年

6 周蘭;上市公司中小股東權(quán)益審計(jì)保護(hù)問題研究[D];湖南大學(xué);2013年

7 顧樹東;基于專賣體制的公司治理研究[D];昆明理工大學(xué);2013年

8 劉永冠;中國制度背景下的上市公司債務(wù)成本研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

9 蔡利;政府審計(jì)維護(hù)金融安全的作用機(jī)理及實(shí)現(xiàn)方式研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

10 逄詠梅;供應(yīng)鏈交易、制衡機(jī)制與營運(yùn)資金管理效率研究[D];南京大學(xué);2013年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張宇晴;我國企業(yè)跨國并購中的融資問題研究[D];山東師范大學(xué);2011年

2 徐輝;金融危機(jī)下中國建筑業(yè)并購研究[D];北京交通大學(xué);2011年

3 譚鋒;我國企業(yè)海外并購績效研究[D];廣東工業(yè)大學(xué);2011年

4 汪義平;我國鋼鐵企業(yè)重組：動(dòng)因、現(xiàn)狀、對策研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2011年

5 陳素芹;不同并購戰(zhàn)略對我國上市公司績效影響的實(shí)證研究[D];東華大學(xué);2012年

6 陳娟;中國上市公司并購績效的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2007年

7 楊宗翰;中國上市公司并購的績效評價(jià)[D];廣西大學(xué);2008年

8 王鑫;并購協(xié)同效應(yīng)理論研究及案例分析[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2009年

9 張穎;基于跨國公司經(jīng)驗(yàn)的中央企業(yè)海外并購戰(zhàn)略研究[D];北京交通大學(xué);2009年

10 梁磊;中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并的協(xié)同效應(yīng)評價(jià)[D];大連理工大學(xué);2009年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 肖淑芳,李陽;上市公司重大信息披露與股價(jià)異動(dòng)的相關(guān)性研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年06期

2 陸國慶;中國上市公司不同資產(chǎn)重組類型的績效比較——對1999年度滬市的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2000年06期

3 王躍堂;我國證券市場資產(chǎn)重組績效之比較分析[J];財(cái)經(jīng)研究;1999年07期

4 江偉;;管理者過度自信,融資偏好與公司投資[J];財(cái)貿(mào)研究;2010年01期

5 周學(xué)農(nóng);彭丹;;機(jī)構(gòu)投資者對中國股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2007年12期

6 范從來,袁靜;成長性、成熟性和衰退性產(chǎn)業(yè)上市公司并購績效的實(shí)證分析[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);2002年08期

7 高良謀;購并后整合管理研究——基于中國上市公司的實(shí)證分析[J];管理世界;2003年12期

8 黃清;國有企業(yè)整體上市研究——國有企業(yè)分拆上市和整體上市模式的案例分析[J];管理世界;2004年02期

9 余明桂;夏新平;鄒振松;;管理者過度自信與企業(yè)激進(jìn)負(fù)債行為[J];管理世界;2006年08期

10 程書強(qiáng);;機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司會(huì)計(jì)盈余信息關(guān)系實(shí)證研究[J];管理世界;2006年09期

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 東方證券 張曼;[N];證券時(shí)報(bào);2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 尹筑嘉;股價(jià)操縱與大股東“隧道挖掘”[D];暨南大學(xué);2007年

2 王志彬;中國集團(tuán)公司整體上市與公司績效關(guān)系的研究[D];華中科技大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 季明猛;我國高速公路上市公司的資產(chǎn)注入問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

2 李海川;定向增發(fā)資產(chǎn)注入與上市公司績效關(guān)系的實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 井百祥,范洪輝;機(jī)構(gòu)投資在混合經(jīng)濟(jì)中的地位[J];北京市財(cái)貿(mào)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2004年03期

2 ;機(jī)構(gòu)投資人如何看待公司治理[J];新財(cái)經(jīng);2006年01期

3 張志臣,曲銘錦;大力培育機(jī)構(gòu)投資人市場 完善地方經(jīng)濟(jì)投融資體制[J];理論觀察;2002年04期

4 井百祥,范洪輝;機(jī)構(gòu)投資在混合經(jīng)濟(jì)中的地位[J];鄭州輕工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年04期

5 王彩萍;李善民;;機(jī)構(gòu)投資者對公司治理影響研究[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2007年08期

6 劉曼琴;;機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的動(dòng)機(jī)與障礙分析[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2008年04期

7 許貴高;;淺談充分利用機(jī)構(gòu)投資者改善我國公司治理[J];黑龍江對外經(jīng)貿(mào);2008年04期

8 姜麗敏;;機(jī)構(gòu)投資者類型與股東積極主義[J];煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2011年03期

9 方毅;高莉;蔣逸楊;;機(jī)構(gòu)投資者對企業(yè)業(yè)績影響的實(shí)證研究——來自于我國中小板企業(yè)的證據(jù)[J];稅務(wù)與經(jīng)濟(jì);2013年03期

10 朱琳琳;張立峰;;機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理[J];管理觀察;2013年25期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 曾振;張俊瑞;于忠泊;;機(jī)構(gòu)投資者能減少應(yīng)計(jì)異象嗎?[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 童威 王沂平;引進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者成焦點(diǎn)[N];深圳商報(bào);2003年

2 見習(xí)記者張隱隱;機(jī)構(gòu)投資者空間巨大　[N];中華工商時(shí)報(bào);2003年

3 證券時(shí)報(bào)記者　 黃磊 盧榮;應(yīng)放松機(jī)構(gòu)投資者入市限制[N];證券時(shí)報(bào);2006年

4 北部資產(chǎn) 周曉相;機(jī)構(gòu)投資進(jìn)入新時(shí)代[N];中國證券報(bào);2000年

5 楊濤;股市“機(jī)構(gòu)時(shí)代”亟須制度創(chuàng)新[N];中國工業(yè)報(bào);2008年

6 劉振華 周金濤;2005年：機(jī)構(gòu)博弈的戰(zhàn)國時(shí)代[N];湖北日報(bào);2005年

7 本報(bào)記者 李存才;培育機(jī)構(gòu)投資者五處著力[N];中國財(cái)經(jīng)報(bào);2003年

8 汪同三 李文軍;股市進(jìn)入機(jī)構(gòu)投資時(shí)代[N];深圳商報(bào);2002年

9 曉武;機(jī)構(gòu)入市將對市場產(chǎn)生影響[N];中國保險(xiǎn)報(bào);2000年

10 ;半年報(bào)收官 五大機(jī)構(gòu)投資行蹤浮現(xiàn)[N];證券日報(bào);2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 萬俊毅;機(jī)構(gòu)投資股東：理論、實(shí)踐與政策研究[D];暨南大學(xué);2004年

2 郎唯群;機(jī)構(gòu)投資者與公司治理[D];華東師范大學(xué);2003年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 萬俊毅;機(jī)構(gòu)投資股東的行為特征及體制效應(yīng)研究[D];湖南師范大學(xué);2001年

2 文竹;終極所有權(quán)對機(jī)構(gòu)投資股東持股的影響[D];西南交通大學(xué);2012年

3 潘清;機(jī)構(gòu)投資者對公司業(yè)績的影響研究[D];山東大學(xué);2011年

4 田豐;美國機(jī)構(gòu)投資者行為方式轉(zhuǎn)變及其影響[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

5 龔練;機(jī)構(gòu)投資者對上市公司關(guān)聯(lián)交易的影響研究[D];華南理工大學(xué);2012年

6 費(fèi)佩;機(jī)構(gòu)投資者持股對企業(yè)逃避稅的影響[D];廈門大學(xué);2014年

7 裴崇毅;機(jī)構(gòu)投資者在上市公司治理中的作用探析[D];中國政法大學(xué);2007年

8 陳炎炎;機(jī)構(gòu)投資者與上市公司治理研究[D];湖南大學(xué);2006年

9 陳昕;機(jī)構(gòu)投資者對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的偏好研究[D];中南大學(xué);2012年

10 古鈴;機(jī)構(gòu)投資者和股價(jià)波動(dòng)的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者的信息優(yōu)勢研究——來自上市公司重大股權(quán)收購的證據(jù)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：465040