發(fā)布時間：2017-06-12 03:03

  本文關(guān)鍵詞：論主權(quán)財富基金對金融市場穩(wěn)定的影響，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：主權(quán)財富基金緣起于全球經(jīng)濟(jì)失衡,其對國際金融市場的影響長久以來都是一個頗具爭議的話題。摩根士丹利的Stephen Jen曾指出,主權(quán)財富基金的健康蓬勃發(fā)展對全球金融市場具有里程碑意義,它將徹底改變金融市場的運(yùn)作方式以及全球金融風(fēng)險的表現(xiàn)形態(tài)。由于主權(quán)財富基金的運(yùn)作透明度低及其戰(zhàn)略性目的強(qiáng),西方發(fā)達(dá)國家一直對其持抵觸懷疑態(tài)度。盡管美國次貸危機(jī)期間,各國主權(quán)財富基金傾囊相助,令國際社會對它的態(tài)度有所好轉(zhuǎn),但并沒有改變主權(quán)財富基金威脅論的斷言。關(guān)于主權(quán)財富基金對金融市場穩(wěn)定影響的討論和研究一直存在爭議,對該問題進(jìn)行深入研究具有很大的現(xiàn)實意義。主權(quán)財富基金作為一國政府緩和市場價格波動,實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及提高儲備資產(chǎn)管理效率而設(shè)立的公共財富管理機(jī)構(gòu),已發(fā)展成為全球金融投資活動中的重要參與者。本文采取定性分析與定量分析相結(jié)合的方法,系統(tǒng)論證主權(quán)財富基金對全球金融市場資產(chǎn)價格的影響以及對國際資本流動的影響,認(rèn)為主權(quán)財富基金不僅不會對全球金融市場的穩(wěn)定造成威脅,反而會因為得益于其“買入并持有”的長期投資策略和“逆周期”的效用機(jī)制,而有利于維護(hù)全球金融市場的穩(wěn)定,對金融市場的穩(wěn)定發(fā)展具有積極的效應(yīng)。因此,主權(quán)財富基金的發(fā)展壯大理應(yīng)得到國際社會的支持。本文最后從外部環(huán)境和自身條件兩個方面對主權(quán)財富基金的發(fā)展提出政策建議:今后應(yīng)在加強(qiáng)國際監(jiān)管、提高透明度、堅持多元化投資策略等方面不斷完善主權(quán)財富基金的投資運(yùn)作,使其更好地促進(jìn)國際金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：主權(quán)財富基金 金融市場穩(wěn)定 資產(chǎn)價格 資本流動
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F831.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 導(dǎo)論8-15
• 1.1 研究背景及研究意義8-9
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述9-12
• 1.2.1 定性分析9-11
• 1.2.2 定量分析11-12
• 1.3 研究目標(biāo)和內(nèi)容12-13
• 1.4 研究思路與方法13-14
• 1.5 創(chuàng)新與不足14-15
• 2 主權(quán)財富基金和金融市場穩(wěn)定的理論概述15-23
• 2.1 主權(quán)財富基金概述15-20
• 2.1.1 主權(quán)財富基金的界定及特點(diǎn)15-16
• 2.1.2 成立主權(quán)財富基金的動機(jī)16-17
• 2.1.3 主權(quán)財富基金的透明度17-20
• 2.2 金融市場穩(wěn)定的內(nèi)涵與評定20-21
• 2.3 金融市場穩(wěn)定的指標(biāo)選取21-23
• 2.3.1 金融資產(chǎn)價格波動21
• 2.3.2 國際資本流動21-23
• 3 主權(quán)財富基金對金融資產(chǎn)價格的影響23-32
• 3.1 主權(quán)財富基金的風(fēng)險偏好23-25
• 3.1.1 風(fēng)險資產(chǎn)配置與資產(chǎn)泡沫23
• 3.1.2 CRRA效用方程23-25
• 3.2 主權(quán)財富基金與金融資產(chǎn)風(fēng)險溢價25-31
• 3.2.1 資產(chǎn)定價模型25-28
• 3.2.2 主權(quán)財富基金未來規(guī)模的預(yù)測28-31
• 3.3 本章小結(jié)31-32
• 4 主權(quán)財富基金對國際資本流動的影響32-38
• 4.1 主權(quán)財富基金投資的地理分布32-34
• 4.2 主權(quán)財富基金投資的產(chǎn)業(yè)分布34-35
• 4.3 主權(quán)財富基金投資的資產(chǎn)類別35-37
• 4.4 本章小結(jié)37-38
• 5 研究結(jié)論及政策建議38-43
• 5.1 研究結(jié)論38
• 5.2 政策建議38-43
• 5.2.1 實施多元化的投資組合和投資策略38-40
• 5.2.2 提高主權(quán)財富基金信息透明度40-41
• 5.2.3 建立健全主權(quán)財富基金國際監(jiān)管體系41-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 碩士期間主要科研成果47-48

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 鄭凌云;;2007年主權(quán)財富基金境外投資概況及2008年展望[J];國際金融研究;2008年06期

2 陳紅;何德旭;;全球經(jīng)濟(jì)失衡、主權(quán)財富基金與金融穩(wěn)定[J];國際金融研究;2009年12期

3 韓立巖;尤苗;;主權(quán)財富基金的戰(zhàn)略價值——基于國民效用與風(fēng)險對沖的視角[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年06期

4 宋玉華;李鋒;;主權(quán)財富基金的興起及其對全球資產(chǎn)價格的影響——基于資產(chǎn)定價模型的估算[J];浙江大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2009年04期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張慶君;資產(chǎn)價格波動與金融穩(wěn)定性研究[D];遼寧大學(xué);2011年

  本文關(guān)鍵詞：論主權(quán)財富基金對金融市場穩(wěn)定的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：443060