發(fā)布時間：2017-06-10 15:18

  本文關鍵詞：中概股公司私有化研究:動機與經(jīng)濟后果，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：文章研究了中概股公司私有化的動機與經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn),從私有化前一年這個特定時點來看,中概股公司私有化的動機主要是避免企業(yè)價值被低估、減少自由現(xiàn)金流和降低交易成本。而且,管理層持股比例越高,公司越有可能采用管理層收購方式進行私有化。從上市到私有化的長期角度來看,中概股公司私有化的動機主要是避免企業(yè)價值被低估和降低代理成本。進一步的研究還發(fā)現(xiàn),中概股公司宣布私有化具有顯著的正向溢出效應,具體表現(xiàn)為同行業(yè)未私有化的中概股公司股票獲得了顯著為正的超額回報,而且溢出效應對于估值水平較低和自由現(xiàn)金流較多的同行業(yè)中概股公司更加顯著。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院;美國佛羅里達大學金融系;中國電信股份有限公司青島分公司;
【關鍵詞】： 中概股 私有化 溢出效應
【基金】：國家自然科學基金項目(71472042,71472040,71332007,71102077) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學“優(yōu)秀青年學者培育計劃”(12YQ04)的資助
【分類號】：F832.51;F224;F275
【正文快照】： 一、引言上市有許多的好處:公司可從資本市場獲得資金、采用基于股價的薪酬激勵方案以及加強公司治理等(Pagano等,1998;Renneboog等,2007)。正是由于上市的諸多優(yōu)勢,無數(shù)企業(yè)將上市作為企業(yè)發(fā)展過程中的重要里程碑。由于早期中國的資本市場主要為國有企業(yè)改革服務,以及A股對于

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 陳麗麗;王鈺;;在華外資子公司知識溢出影響因素實證研究——基于網(wǎng)絡研究方法[J];經(jīng)濟與管理研究;2011年07期

2 熊婕;劉渝琳;楊流;;人力資本的差異性定價與溢出效應——基于人口、行業(yè)和區(qū)域異質(zhì)性[J];重慶大學學報(社會科學版);2014年04期

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本文編號：438980