本文關(guān)鍵詞：單獨與團隊管理基金的投資策略差異研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,隨著資本市場的不斷發(fā)展,開放式基金已在我國基金市場上占據(jù)主導(dǎo)地位。與西方國家相比,國內(nèi)對基金管理結(jié)構(gòu)和投資策略的研究還比較匱乏。本文采用2005~2012年2008個年度基金樣本對單獨與團隊管理基金在投資策略上的差異進行研究,并檢驗其經(jīng)濟后果與投資者反應(yīng)。此外,還進一步研究了我國基金市場的特殊現(xiàn)象“一拖多”對不同管理結(jié)構(gòu)基金投資策略選擇的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),單獨管理基金更傾向于采用擇時策略,且擇時業(yè)績更好;而團隊管理基金更傾向于采用選股策略,且選股業(yè)績更好。然而,團隊管理基金的擇時業(yè)績差,并非是基金經(jīng)理缺少擇時能力,而是團隊內(nèi)部存在著協(xié)調(diào)成本,協(xié)調(diào)成本侵蝕了擇時業(yè)績。團隊管理基金的專業(yè)化收益不能完全彌補其協(xié)調(diào)成本,而單獨管理基金的擇時收益則能夠彌補其專業(yè)化不足。研究還表明投資者看重單獨管理基金經(jīng)理的選股擇時能力,擇時能力或選股能力越強越能吸引資金流入,但是對團隊管理基金則無明顯的偏好或厭惡。此外,單獨管理的“一拖多”基金擇時能力更強,尤其是“偏股型一拖多”基金�！耙煌隙唷庇袚p基金業(yè)績,尤其是團隊管理基金;但是,投資者并沒有充分認識到這一損害,這表明我國的基金投資者還是趨于非理性的。
【關(guān)鍵詞】：開放式基金 單獨管理 團隊管理 擇時策略 選股策略
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 緒論6-13
• 1.1 研究背景與意義6-9
• 1.2 研究問題與概念界定9-11
• 1.3 研究方法與創(chuàng)新之處11-12
• 1.4 研究結(jié)構(gòu)安排12-13
• 2 理論基礎(chǔ)、文獻回顧與研究假設(shè)13-26
• 2.1 理論基礎(chǔ)13-17
• 2.2 文獻回顧與研究假設(shè)17-26
• 3. 研究設(shè)計26-31
• 3.1 研究模型構(gòu)建26-28
• 3.2 變量定義與說明28-30
• 3.3 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源30-31
• 4. 實證分析31-59
• 4.1 描述性統(tǒng)計31-34
• 4.2 不同管理結(jié)構(gòu)基金的市場擇時效應(yīng)34-39
• 4.3 團隊的協(xié)調(diào)成本39-45
• 4.4 投資者對選股擇時業(yè)績的反應(yīng)45-48
• 4.5 “一拖多”48-57
• 4.6 穩(wěn)健性檢驗57-59
• 5. 研究結(jié)論與展望59-62
• 5.1 研究結(jié)論59-60
• 5.2 局限性60
• 5.3 啟示與展望60-62
• 參考文獻62-65
• 附表65-69
• 在校期間發(fā)表論文清單69-70
• 后記70

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 魏立波;;基于T-M模型的我國開放式基金擇時與選股能力實證研究[J];北京交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年02期

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3 張維迎;產(chǎn)權(quán)安排與企業(yè)內(nèi)部的權(quán)力斗爭[J];經(jīng)濟研究;2000年06期

4 陸蓉;陳百助;徐龍炳;謝新厚;;基金業(yè)績與投資者的選擇——中國開放式基金贖回異�，F(xiàn)象的研究[J];經(jīng)濟研究;2007年06期

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本文編號：424947