發(fā)布時(shí)間：2017-06-05 16:04

  本文關(guān)鍵詞：不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨的定價(jià)問題是當(dāng)前金融市場(chǎng)研究的熱點(diǎn)問題。在無套利和市場(chǎng)是完全的假設(shè)下,股指期貨定價(jià)通常用持有成本模型,但是在現(xiàn)實(shí)世界中的資本市場(chǎng)不一定是完全的,由持有成本模型得到的股指期貨價(jià)格常常與市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格有一定的偏差。所以,我們需要在不完全市場(chǎng)中研究股指期貨的定價(jià)問題。本文對(duì)有交易成本、股指期貨價(jià)格的波動(dòng)率不為常數(shù)的不完全市場(chǎng),建立了不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型。我們以滬深300股指期貨為研究對(duì)象,對(duì)標(biāo)的股指連續(xù)支付股息的不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型進(jìn)行了實(shí)證分析和模擬。用隱含的方法和自回歸方法估計(jì)模型中的參數(shù),得到滬深300股指期貨價(jià)格,并用平均絕對(duì)誤差、平均相對(duì)誤差等7個(gè)誤差標(biāo)準(zhǔn)衡量了定價(jià)的準(zhǔn)確性。結(jié)果發(fā)現(xiàn),不完全市場(chǎng)的定價(jià)模型對(duì)于期貨合約IF1502的定價(jià)效果不如對(duì)其他5個(gè)期貨合約的定價(jià)效果好；市場(chǎng)不完全度最大時(shí),IF1502合約的定價(jià)誤差最大。全文由五個(gè)部分組成。第一部分是緒論,介紹了建立不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型的必要性。第二部分回顧了三種完全市場(chǎng)中的典型股指期貨定價(jià)模型。第三部分介紹了有交易成本、股指期貨價(jià)格的波動(dòng)率不為常數(shù)的不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型。第四部分給出了對(duì)滬深300股指期貨中6個(gè)合約的實(shí)證分析。最后,第五部分對(duì)全文做出了總結(jié)。
【關(guān)鍵詞】：不完全市場(chǎng) 股指期貨 定價(jià)模型 市場(chǎng)的不完全度
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 1. 緒論8-10
• 2. 經(jīng)典的股指期貨定價(jià)模型10-13
• 3. 不完全市場(chǎng)的股指期貨定價(jià)模型13-33
• 3.1 股指期貨定價(jià)模型13-23
• 3.1.1 標(biāo)的股指連續(xù)支付股息的股指期貨定價(jià)模型13-22
• 3.1.2 標(biāo)的股指不規(guī)則支付股息的股指期貨定價(jià)模型22-23
• 3.2 股指期貨定價(jià)模型中的參數(shù)估計(jì)23-28
• 3.2.1 隱含的方法23-24
• 3.2.2 適應(yīng)性期望模型24-25
• 3.2.3 直接估計(jì)參數(shù)u_α(或u’_α)25-28
• 3.3 市場(chǎng)的不完全度28-31
• 3.4 模型的預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)31-33
• 4. 實(shí)證分析33-43
• 4.1 運(yùn)用隱含的方法估計(jì)模型參數(shù)u_α并模擬期貨的價(jià)格33-37
• 4.2 運(yùn)用適應(yīng)性期望模型估計(jì)模型參數(shù)u_α并模擬期貨的價(jià)格37-41
• 4.3 市場(chǎng)的不完全度的計(jì)算41-43
• 5. 總結(jié)43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 致謝47

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 王獻(xiàn)東;;基于GARCH模型的波動(dòng)率預(yù)測(cè)及應(yīng)用[J];常州工學(xué)院學(xué)報(bào);2011年06期

2 徐國祥,檀向球;指數(shù)期貨合約定價(jià)模型及其實(shí)證研究——對(duì)恒生指數(shù)期貨合約定價(jià)的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)研究;2003年08期

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本文編號(hào)：424074