本文關(guān)鍵詞：美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施及退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生后美國(guó)率先實(shí)施了量化寬松的貨幣政策,由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的通貨膨脹壓力又使得美國(guó)先人一步開(kāi)始退出量化寬松的貨幣政策。退出量化寬松貨幣政策的各種不確定性因素?zé)o疑為本來(lái)就錯(cuò)綜復(fù)雜的全球金融局勢(shì)帶來(lái)一定的影響。在這種情況下,盡管中國(guó)并沒(méi)有完全開(kāi)放本國(guó)的資本市場(chǎng),但可以預(yù)見(jiàn)國(guó)際游資會(huì)受此影響更加頻繁地從中國(guó)流進(jìn)流出進(jìn)而影響到中國(guó)的短期資本流動(dòng)。 在此背景下,本文首先對(duì)現(xiàn)有的關(guān)于量化寬松貨幣政策與短期資本流動(dòng)的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理與總結(jié),采用比較分析法對(duì)量化寬松貨幣政策與常規(guī)性貨幣政策進(jìn)行區(qū)別分析以及對(duì)美國(guó)實(shí)施的四輪量化寬松貨幣政策進(jìn)行比較與評(píng)價(jià),然后運(yùn)用定性分析法分別對(duì)美國(guó)實(shí)施及退出量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響進(jìn)行深入分析,并運(yùn)用VAR模型構(gòu)造了中國(guó)短期資本流入量、中美利差、美元兌人民幣實(shí)際匯率指數(shù)、美國(guó)QE的量化指標(biāo)和中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)這五個(gè)指標(biāo)對(duì)美國(guó)實(shí)施及退出量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響進(jìn)行定量分析,得出的實(shí)證結(jié)論是：美國(guó)實(shí)施及退出量化寬松貨幣政策以匯率、利率作為核心媒介作用于中國(guó)短期資本流動(dòng),并且其舉措的變動(dòng)會(huì)對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)造成一定的沖擊。其中,在美國(guó)實(shí)施量化寬松貨幣政策期間,美元兌人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)短期資本影響較�。恢忻览钤诙唐趦�(nèi)對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)影響明顯,長(zhǎng)期來(lái)看則趨于均衡；美國(guó)量化寬松貨幣政策本身對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)在短期內(nèi)影響明顯；中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)與中國(guó)短期資本流動(dòng)之間保持很高正相關(guān)關(guān)系。最后,提出中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施及退出的政策選擇與調(diào)整策略的建議。 本文的創(chuàng)新之處主要有：第一,對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施及退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響同時(shí)進(jìn)行研究,進(jìn)一步作出有益的探索；第二,現(xiàn)有的大部分研究美國(guó)量化寬松貨幣政策的文獻(xiàn)采用的是以定性分析為主的研究方法,本文則選用VAR模型對(duì)美國(guó)實(shí)施及退出量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響進(jìn)行實(shí)證研究,使研究結(jié)果更具現(xiàn)實(shí)意義和可信度。
【關(guān)鍵詞】：量化寬松貨幣政策 短期資本流動(dòng) VAR模型 退出策略 政策選擇
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5;F827.12
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-8
• 1 緒論8-18
• 1.1 選題的背景與意義8-10
• 1.1.1 選題的背景8-9
• 1.1.2 選題的意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述10-15
• 1.2.1 量化寬松貨幣政策文獻(xiàn)綜述10-13
• 1.2.2 短期資本流動(dòng)文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容、框架結(jié)構(gòu)與方法15-17
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容15-16
• 1.3.2 框架結(jié)構(gòu)16
• 1.3.3 研究方法16-17
• 1.4 本文的創(chuàng)新與不足17-18
• 1.4.1 本文的創(chuàng)新之處17
• 1.4.2 本文的不足之處17-18
• 2 量化寬松貨幣政策的理論分析18-27
• 2.1 量化寬松貨幣政策的定義18
• 2.2 量化寬松貨幣政策的傳導(dǎo)渠道與溢出效應(yīng)18-23
• 2.2.1 量化寬松貨幣政策的傳導(dǎo)渠道18-20
• 2.2.2 量化寬松貨幣政策的溢出效應(yīng)20-23
• 2.3 量化寬松貨幣政策與常規(guī)性貨幣政策的區(qū)別23-24
• 2.4 美國(guó)實(shí)施四輪量化寬松貨幣政策的比較與評(píng)價(jià)24-27
• 3 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施與退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響分析27-51
• 3.1 美國(guó)金融危機(jī)后國(guó)際資本流動(dòng)變化的新特點(diǎn)與新趨勢(shì)27-30
• 3.2 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響30-41
• 3.2.1 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施釋放的流動(dòng)性去向分析31-35
• 3.2.2 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)傳導(dǎo)渠道分析35-38
• 3.2.3 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的變化趨勢(shì)影響分析38-41
• 3.3 美國(guó)量化寬松貨幣政策退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)影響的預(yù)測(cè)性分析41-49
• 3.3.1 美國(guó)退出量化寬松貨幣政策的步驟預(yù)測(cè)性分析41-42
• 3.3.2 美國(guó)退出量化寬松貨幣政策對(duì)全球資本流動(dòng)格局的影響預(yù)測(cè)性分析42-45
• 3.3.3 美國(guó)退出量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)影響的預(yù)測(cè)性分析45-49
• 3.4 小結(jié)49-51
• 4 美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施與退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)影響的實(shí)證分析51-66
• 4.1 變量構(gòu)造與時(shí)間序列選取51-52
• 4.1.1 變量構(gòu)造51-52
• 4.1.2 時(shí)間序列選取52
• 4.2 時(shí)間序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)52-53
• 4.3 VAR模型的構(gòu)建53-59
• 4.3.1 變量協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)53-54
• 4.3.2 VAR模型的選取54
• 4.3.3 VAR模型滯后階數(shù)的選擇和平穩(wěn)性檢驗(yàn)54-55
• 4.3.4 VAR模型變量的格蘭杰因果檢驗(yàn)55-57
• 4.3.5 VAR模型的回歸結(jié)果分析57-59
• 4.4 實(shí)證檢驗(yàn)59-64
• 4.4.1 脈沖響應(yīng)分析59-62
• 4.4.2 方差分解62-64
• 4.5 本章小結(jié)64-66
• 5 中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施及退出的政策建議66-72
• 5.1 中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施的調(diào)整策略66-68
• 5.1.1 推進(jìn)中國(guó)利率市場(chǎng)化和匯率制度改革,增強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力66-67
• 5.1.2 將短期資本流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理納入到宏觀審慎監(jiān)管框架67
• 5.1.3 鼓勵(lì)對(duì)外貿(mào)易方式的創(chuàng)新性轉(zhuǎn)變,提高企業(yè)“走出去”的能力67-68
• 5.2 中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松貨幣政策退出的政策選擇68-72
• 5.2.1 加強(qiáng)資本項(xiàng)目流出資本的監(jiān)控,加快研究制定短期流動(dòng)性注入工具68-69
• 5.2.2 審慎對(duì)待短期資本項(xiàng)目的開(kāi)放,抑制短期資本頻繁流動(dòng)69-70
• 5.2.3 建立有效短期資本流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與反應(yīng)機(jī)制,提高各部門(mén)協(xié)作水平70-72
• 參考文獻(xiàn)72-76
• 后記76-77

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 潘成夫;;量化寬松貨幣政策的理論、實(shí)踐與影響[J];國(guó)際金融研究;2009年08期

2 王樹(shù)同;劉明學(xué);欒雪劍;;美聯(lián)儲(chǔ)“量化寬松”貨幣政策的原因、影響與啟示[J];國(guó)際金融研究;2009年11期

3 潘敏;嚴(yán)春曉;;美聯(lián)儲(chǔ)利率承諾的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)[J];國(guó)際金融研究;2012年04期

4 陳靜;;量化寬松貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與政策效果研究——基于央行資產(chǎn)負(fù)債表的跨國(guó)分析[J];國(guó)際金融研究;2013年02期

5 伍桂;何帆;;非常規(guī)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與實(shí)踐效果:文獻(xiàn)綜述[J];國(guó)際金融研究;2013年07期

6 曹欲曉;;論美國(guó)量化寬松貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對(duì)措施[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2013年15期

7 劉湘云;張佳雯;;美國(guó)量化寬松貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng):基于中美數(shù)據(jù)的考察[J];國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索;2013年09期

8 扈文秀;王錦華;黃胤英;;美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策實(shí)施效果及對(duì)中國(guó)的啟示——基于托賓Q理論的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制視角[J];國(guó)際金融研究;2013年12期

9 易憲容;;美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策退出的經(jīng)濟(jì)分析[J];國(guó)際金融研究;2014年01期

10 栗亮;;美聯(lián)儲(chǔ)退出策略的時(shí)機(jī)預(yù)測(cè)[J];國(guó)際金融研究;2014年04期

  本文關(guān)鍵詞：美國(guó)量化寬松貨幣政策實(shí)施及退出對(duì)中國(guó)短期資本流動(dòng)的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：415859