本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨對(duì)股市定價(jià)權(quán)影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：境外交易所推出的中國(guó)概念股指期貨交易通過(guò)搶占我國(guó)股市定價(jià)權(quán),對(duì)我國(guó)金融安全可能造成威脅。本文以新加坡新華富時(shí)A50股指期貨為樣本,通過(guò)信息份額模型和共同因子模型對(duì)比分析我國(guó)滬深300股指期貨推出前后,境外上市的中國(guó)概念股指期貨與我國(guó)A股滬深300指數(shù)之間價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度的變化,來(lái)考察本土滬深300股指期貨對(duì)我國(guó)股市定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):滬深300股指期貨的推出提升了A股市場(chǎng)的定價(jià)效率,提高了滬深300指數(shù)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度。同時(shí),本文還將滬深300股指期貨交易直接引入定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)分析框架作進(jìn)一步分析,研究結(jié)果表明滬深300股指期貨提升并鞏固了我國(guó)本土市場(chǎng)在股市定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)中的主導(dǎo)地位。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 定價(jià)權(quán) 境外交易所 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目:基于金融契約及機(jī)制設(shè)計(jì)的中國(guó)金融衍生品交易市場(chǎng)自律監(jiān)管的研究(編號(hào)71173166)和基于動(dòng)態(tài)不完全契約的中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期金融期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究(編號(hào)71373202)資助
【分類(lèi)號(hào)】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 引言當(dāng)高度相關(guān)的金融資產(chǎn)同時(shí)在多個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí),套利交易行為使得各市場(chǎng)之間必然地形成關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,良性的跨市場(chǎng)資產(chǎn)定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)可以有效地增進(jìn)金融市場(chǎng)效率。然而,當(dāng)一國(guó)金融資產(chǎn)同時(shí)也在他國(guó)市場(chǎng)被交易,進(jìn)而形成的境內(nèi)外市場(chǎng)間的資產(chǎn)定價(jià)權(quán)之爭(zhēng),卻會(huì)給本國(guó)在

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本文編號(hào)：411650