本文關鍵詞：基于實物期權定價模型的煤炭地下氣化發(fā)電項目的投資評價研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國經濟的發(fā)展和氣候環(huán)境的變化,如何減少環(huán)境污染、減少溫室氣體排放等問題已經越來越受到國家的重視,然而常規(guī)的燃煤發(fā)電污染嚴重,碳排放量也高。煤炭地下氣化循環(huán)聯(lián)合發(fā)電技術則可以很好的解決這些問題,也越來越受到各國的重視。不過由于煤炭地下氣化發(fā)電項目受到國家政策、技術因素、市場因素等影響很大,不確定風險也高,所以運用傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法很難完全計算出項目真正的投資價值。傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法只考慮靜態(tài)價值,缺乏靈活性,認為不確定性會降低項目價值,對未來信息的價值考慮也有限。為了解決這一問題本文提出了用擴展的凈現(xiàn)值法來計算項目的投資價值,將實物期權思想引入煤炭地下氣化發(fā)電項目中,并建立了煤炭地下氣化發(fā)電項目的實物期權定價模型。在文章的最后,本文做了數(shù)值模擬,分別用傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法和實物期權評價方法計算了大同煤炭地下氣化可行性分析研究項目的投資價值,并作了對比分析,得出傳統(tǒng)的投資決策方法由于忽略了項目的不確定性和管理柔性的價值,所以在評估具有高風險和重大戰(zhàn)略意義的項目時,有可能就低估了項目價值,而實物期權方法則在描述這類項目上有相對優(yōu)勢的結論。這也為以后進行類似項目的評價分析提供一個參考。
【關鍵詞】：煤炭地下氣化 實物期權定價模型 實物期權方法 凈現(xiàn)值法
【學位授予單位】：中國礦業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F426.21;F832.51;TD845
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-14
• 變量注釋表14-15
• 1 緒論15-22
• 1.1 研究背景15-17
• 1.2 研究意義17
• 1.3 國內外研究現(xiàn)狀17-19
• 1.4 主要研究內容、方法及研究路線19-21
• 1.5 本文的創(chuàng)新與研究特色21-22
• 2 實物期權基本理論概述22-30
• 2.1 實物期權的概念和種類22-24
• 2.2 實物期權理論的特點及適用條件24-25
• 2.3 實物期權方法在項目評估決策中的優(yōu)越性25-26
• 2.4 實物期權定價方法26-29
• 2.5 本章小結29-30
• 3 煤炭地下氣化發(fā)電項目投資中所蘊含的實物期權30-44
• 3.1 煤炭地下氣化發(fā)電項目基本理論概述30-39
• 3.2 UGCC項目的不確定性分析39-41
• 3.3 煤炭地下氣化發(fā)電項目各階段所蘊含的實物期權分析41-43
• 3.4 本章小結43-44
• 4 構建煤炭地下氣化發(fā)電項目的實物期權模型44-52
• 4.1 與煤炭地下氣化發(fā)電項目實物期權有關的隨機過程44-45
• 4.2 實物期權定價模型中相關參數(shù)的描述45-46
• 4.3 構建模型46-51
• 4.4 本章小結51-52
• 5 實物期權模型在煤炭地下氣化發(fā)電項目中的應用52-60
• 5.1 項目介紹52-55
• 5.2 項目基礎數(shù)據(jù)說明55-57
• 5.3 兩種項目評價投資計算方法的結果對比57-58
• 5.4 本章小結58-60
• 6 結論60-62
• 參考文獻62-67
• 附錄67-81
• 作者簡歷81-83
• 學位論文數(shù)據(jù)集83

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：基于實物期權定價模型的煤炭地下氣化發(fā)電項目的投資評價研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：410659