日本交易所股票價格穩(wěn)定機(jī)制是一項多層次穩(wěn)定機(jī)制設(shè)計,包括每日價格限制(DPL)、特別報價參數(shù)(SQ)及連續(xù)交易報價參數(shù)(STQ)三項制度。本文探討了其制度設(shè)計思路及具體制度安排,并對比分析了美國、新加坡、香港地區(qū)的市場股票價格穩(wěn)定機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),日本交易所的價格穩(wěn)定機(jī)制是一種更為精細(xì)化的穩(wěn)定機(jī)制,其觸發(fā)條件更精細(xì)、閾值分檔設(shè)置合理、熔斷時長靈活,既可以精準(zhǔn)、動態(tài)管理市場波動,又能兼顧交易連續(xù)性與公平性,對于抑制市場波動、保持流動性和維護(hù)市場秩序具有積極作用,為我國證券交易所的穩(wěn)定機(jī)制設(shè)計提供了參考和借鑒。

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【文章目錄】：
引言
文獻(xiàn)回顧
日本交易所股票價格穩(wěn)定機(jī)制
    一、股票現(xiàn)貨每日價格限制
        1. 基準(zhǔn)價格的確定
        2. 每日價格限制區(qū)間的確定
    二、股票現(xiàn)貨特別報價參數(shù)
        1. 觸發(fā)條件
        2. SQ機(jī)制
        3. SQ的功能
    三、股票現(xiàn)貨連續(xù)交易報價參數(shù)
        1. STQ觸發(fā)條件
        2. STQ機(jī)制
        3. STQ基準(zhǔn)價格更新機(jī)制
        4. STQ機(jī)制作用
股票價格穩(wěn)定機(jī)制對比分析
    一、主要國家和地區(qū)市場股票熔斷機(jī)制
        1.新加坡市場股票熔斷機(jī)制
        2.香港市場股票熔斷機(jī)制
        3.美國市場股票熔斷機(jī)制
    二、日本交易所股票價格穩(wěn)定機(jī)制特點
        1.多層次穩(wěn)定機(jī)制設(shè)計, 精準(zhǔn)動態(tài)管理市場波動
        2.熔斷時長靈活, 確保股價恢復(fù)穩(wěn)定
        3.保證交易連續(xù), 兼顧交易公平性
    啟示與建議



本文編號：4002004