本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券投資問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：可轉(zhuǎn)債,全稱“可轉(zhuǎn)換公司債券”是指在一定條件下轉(zhuǎn)化成公司股票的債券,具備債券和股票的雙重屬性。其持有人可以選擇持有債券到期獲取公司還本付息的固定收益,也可以在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票,享受股利分配和資本升值的收益�？赊D(zhuǎn)債兼有債券和股票的特征,具體是債權(quán)特征、股權(quán)特征以及衍生期權(quán)特征。本文結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的特征對(duì)可轉(zhuǎn)債投資進(jìn)行了利弊分析。充分闡述了可轉(zhuǎn)債作為低風(fēng)險(xiǎn)投資的優(yōu)勢,即上“不封頂,下有保底”的特點(diǎn)。同時(shí)也說明了可轉(zhuǎn)債的投資劣勢,即股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利息損失風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)以及利率風(fēng)險(xiǎn)。雖然說有風(fēng)險(xiǎn),但實(shí)際上基本不涉及本金損失的風(fēng)險(xiǎn),是低風(fēng)投資非常好的投資標(biāo)的。實(shí)際投資可轉(zhuǎn)債主要涉及可轉(zhuǎn)債估值及投資策略的問題,本文簡述了可轉(zhuǎn)債基本估值方法。重點(diǎn)闡述了實(shí)際投資中根據(jù)不同的投資目的,選擇不同類型可轉(zhuǎn)債的投資策略,這一創(chuàng)新性投資策略對(duì)現(xiàn)實(shí)投資有相當(dāng)?shù)慕梃b意義�？赊D(zhuǎn)債的規(guī)模目前在我國雖然不大,但其優(yōu)勢已經(jīng)被相當(dāng)多的投資者認(rèn)同,擁有相當(dāng)穩(wěn)定的投資群體。但是畢竟我國的可轉(zhuǎn)債市場還很不完善,未來可以借鑒成熟市場的經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)可轉(zhuǎn)債市場的快速穩(wěn)定發(fā)展。從投資品種的擴(kuò)充,交易模式的改進(jìn)等方面不斷完善,相信中國的可轉(zhuǎn)債市場將有廣闊的發(fā)展空間。
【關(guān)鍵詞】：可轉(zhuǎn)債 衍生期權(quán) 正回購 博弈策略
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 可轉(zhuǎn)換債券的基本概念及要素9-14
• 1.1 可轉(zhuǎn)債的概念9
• 1.2 可轉(zhuǎn)債的特征9-11
• 1.2.1 債權(quán)特征9
• 1.2.2 股權(quán)特征9-10
• 1.2.3 衍生期權(quán)10-11
• 1.3 可轉(zhuǎn)債的基本要素11-14
• 1.3.1 有效期限和轉(zhuǎn)換期限11-12
• 1.3.2 可轉(zhuǎn)債利率12
• 1.3.3 轉(zhuǎn)換比例及轉(zhuǎn)換價(jià)格12
• 1.3.4 贖回條款與回售條款12
• 1.3.5 修正轉(zhuǎn)換價(jià)格條款12
• 1.3.6 轉(zhuǎn)股價(jià)格特別修正條款12-14
• 第2章 我國可轉(zhuǎn)換債券目前的發(fā)展?fàn)顩r14-17
• 2.1 我國可轉(zhuǎn)債目前基本狀況14-16
• 2.1.1 可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展較慢較晚15
• 2.1.2 可轉(zhuǎn)債市場規(guī)模小且關(guān)注度低15
• 2.1.3 可轉(zhuǎn)債票面利息相對(duì)較低15
• 2.1.4 可轉(zhuǎn)債盈利空間不夠誘人15
• 2.1.5 可轉(zhuǎn)債的條款相對(duì)復(fù)雜15-16
• 2.2 中國可轉(zhuǎn)債與國外可轉(zhuǎn)債相比的特殊優(yōu)勢16-17
• 2.2.1 票面利率高且投資期限短16
• 2.2.2 可轉(zhuǎn)債到期回售價(jià)格高16
• 2.2.3 初始轉(zhuǎn)股價(jià)溢價(jià)率低16
• 2.2.4 容易觸發(fā)修正轉(zhuǎn)股價(jià)條件16
• 2.2.5 靈活性的向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)條款16-17
• 第3章 可轉(zhuǎn)債投資利弊分析17-19
• 3.1 可轉(zhuǎn)債的股票和債券的雙重屬性17-18
• 3.1.1 可轉(zhuǎn)債使投資者獲得最低收益權(quán)同時(shí)享有股票上升帶來的利益17-18
• 3.1.2 可轉(zhuǎn)債當(dāng)期收益較普通股紅利高18
• 3.1.3 可轉(zhuǎn)債比股票有優(yōu)先償還的要求權(quán)18
• 3.2 投資可轉(zhuǎn)債的劣勢和風(fēng)險(xiǎn)因素主要有以下幾方面18-19
• 3.2.1 可轉(zhuǎn)債投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)18
• 3.2.2 損失利息的風(fēng)險(xiǎn)18
• 3.2.3 需要提前贖回債券的風(fēng)險(xiǎn)18
• 3.2.4 強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)18
• 3.2.5 利率風(fēng)險(xiǎn)18
• 3.2.6 違約風(fēng)險(xiǎn)18-19
• 第4章 可轉(zhuǎn)債的估值分析19-22
• 4.1 可轉(zhuǎn)債估值分析的四大指標(biāo)19-20
• 4.1.1 債券收益率19
• 4.1.2 回售收益率19
• 4.1.3 轉(zhuǎn)股溢價(jià)率19
• 4.1.4 正股波動(dòng)率19-20
• 4.2 可轉(zhuǎn)債估值要注意的幾個(gè)方面20-21
• 4.2.1 轉(zhuǎn)債條款20
• 4.2.2 正股估值20
• 4.2.3 利率波動(dòng)20
• 4.2.4 隱含波動(dòng)率20-21
• 4.3 可轉(zhuǎn)債基本估值研究21-22
• 第5章 可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場投資策略22-25
• 5.1 以債券收益率為核心的飛鏢策略22
• 5.2 以下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)和波動(dòng)性為核心的博弈策略22-23
• 5.3 以加強(qiáng)安全性為目的的正股替代策略23-25
• 第6章 可轉(zhuǎn)債投資應(yīng)注意的問題及對(duì)策25-27
• 6.1 可轉(zhuǎn)債投資應(yīng)注意的問題25
• 6.1.1 注意投資可轉(zhuǎn)債的最佳時(shí)機(jī)25
• 6.1.2 注意可轉(zhuǎn)債的特定條款25
• 6.1.3 注意可轉(zhuǎn)債發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)和基本面25
• 6.2 可轉(zhuǎn)債投資問題的對(duì)策建議25-27
• 6.2.1 投資可轉(zhuǎn)債的時(shí)機(jī)選擇25
• 6.2.2 對(duì)可轉(zhuǎn)債的特定條款重點(diǎn)分析25-26
• 6.2.3 深入研究可轉(zhuǎn)債發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)和基本面26-27
• 結(jié)束語27-28
• 參考文獻(xiàn)28-29
• 致謝29-30
• 個(gè)人簡歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果30-31

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 狄為;郁夢丹;;可轉(zhuǎn)換債券附加條款對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的影響[J];財(cái)會(huì)月刊;2015年06期

2 裘華鳴 ,陳志法;可轉(zhuǎn)換公司債券的風(fēng)險(xiǎn)收益[J];浙江金融;2001年11期

  本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券投資問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：366035