本文關(guān)鍵詞：機制轉(zhuǎn)換市場中弱勢未定權(quán)益的定價方法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：弱勢未定權(quán)益是指一類包含了違約風(fēng)險的權(quán)益,1987年,Johnson和Stulz首先在期權(quán)定價過程中,討論了信用違約風(fēng)險造成的影響.而未定權(quán)益的出現(xiàn)對于活躍金融市場、完善市場機制具有重要意義.本文對處于機制轉(zhuǎn)換市場中的弱勢未定權(quán)益進(jìn)行了討論,并給出了相應(yīng)的定價方法.在本文中,首先敘述了行文過程中所需要的一些基本知識和理論框架.接下來假定風(fēng)險強度h和風(fēng)險損失度L等指標(biāo)均受控于宏觀的經(jīng)濟(jì)機制,并且市場經(jīng)濟(jì)機制在不同狀態(tài)下的轉(zhuǎn)換過程由一個具有有限狀態(tài)的連續(xù)時間馬爾科夫過程驅(qū)動,在這個基礎(chǔ)上,引入機制轉(zhuǎn)換市場中的弱勢權(quán)益價格的模型.旨在對權(quán)益價格函數(shù)進(jìn)行計算,通過選取適當(dāng)?shù)臏y度變換,使上述馬爾科夫過程在新測度下為時齊的,然后利用強度為1的泊松過程,將弱勢未定權(quán)益的預(yù)違約價格過程表達(dá)成了一種級數(shù)形式.在級數(shù)表示的基礎(chǔ)下,使用拉普拉斯變換和泰勒逼近,給出弱勢未定權(quán)益的預(yù)違約價格算法.最后,本文將針對機制轉(zhuǎn)換市場中的弱勢權(quán)益定價方法運用于實際的期權(quán)定價中,考慮機制轉(zhuǎn)換市場中的歐式期權(quán).機制轉(zhuǎn)換模型要求市場中具有有限狀態(tài),并且會在不同的狀態(tài)間轉(zhuǎn)換,有些文獻(xiàn)中考慮到單純機制轉(zhuǎn)換不足以描述實際的價格行為,在確定的金融市場中,往往在機制轉(zhuǎn)換發(fā)生的同時,價格過程還會發(fā)生跳躍,故在機制轉(zhuǎn)換模型中,引入機制轉(zhuǎn)換的跳躍-擴散模型,最終給出了價格過程帶跳的歐式期權(quán)在機制轉(zhuǎn)換市場中的價格逼近公式.同時也以一類將波動率設(shè)置為觸發(fā)參數(shù)的障礙期權(quán)為例,給出了一般的路徑依賴的可分解權(quán)益在機制轉(zhuǎn)換市場中的定價計算方法.
【關(guān)鍵詞】：信用風(fēng)險 機制轉(zhuǎn)換模型 期權(quán)定價 跳躍-擴散模型
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9;O211.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 研究背景和選題意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3 本文主要內(nèi)容和方法11-12
• 1.4 文章結(jié)構(gòu)12-14
• 第二章 基本概念和相關(guān)知識14-23
• 2.1 隨機過程論與隨機分析14-18
• 2.2 金融模型相關(guān)知識18-22
• 2.2.1 風(fēng)險中性定價18-19
• 2.2.2 資產(chǎn)價格過程帶跳的歐式期權(quán)定價公式19-22
• 2.3 本章小結(jié)22-23
• 第三章 機制轉(zhuǎn)換市場中弱勢未定權(quán)益定價方法23-34
• 3.1 可違約機制轉(zhuǎn)換模型23-27
• 3.2 價格過程的級數(shù)表示27-30
• 3.3 基于級數(shù)表示的定價計算方法30-33
• 3.4 本章小結(jié)33-34
• 第四章 機制轉(zhuǎn)換市場中的期權(quán)定價34-43
• 4.1 資產(chǎn)價格過程帶跳的歐式期權(quán)定價34-40
• 4.2 路徑依賴的可分解期權(quán)定價思路40-42
• 4.3 本章小結(jié)42-43
• 總結(jié)與展望43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果47-48
• 致謝48-49
• 附件49

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 魏巍賢;陳智文;王建軍;;三狀態(tài)馬爾柯夫機制轉(zhuǎn)換模型研究——在世界油價波動分析中的應(yīng)用[J];財經(jīng)研究;2006年06期

  本文關(guān)鍵詞：機制轉(zhuǎn)換市場中弱勢未定權(quán)益的定價方法，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：365076