本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2014年中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃采用事后備案制及負(fù)面清單管理,并頒布了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》,為國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的政策支持,企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。然而目前國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制尚不完善,其運(yùn)作的具體環(huán)節(jié)仍存在諸多問(wèn)題,一定程度上限制了我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展。本文主要圍繞企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行研究,共分為五個(gè)部分。第一部分為導(dǎo)論,主要介紹本文的研究背景、研究意義及文獻(xiàn)綜述。第二部分介紹企業(yè)資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作流程,并對(duì)我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展的市場(chǎng)背景、發(fā)展的必要性及發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析。第三部分和第四部分是本文的重點(diǎn),其中第三部分詳細(xì)分析企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的各個(gè)環(huán)節(jié)的操作要點(diǎn)及國(guó)內(nèi)實(shí)踐情況;第四部分結(jié)合國(guó)內(nèi)第一單房地產(chǎn)物業(yè)租金證券化產(chǎn)品——中信啟航專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃,對(duì)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)分析,并選用美國(guó)經(jīng)典案例——波多馬克愛(ài)迪生公司環(huán)境排放資產(chǎn)支持證券作對(duì)比,分析我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的創(chuàng)新及不足。第五部分結(jié)合前兩部分對(duì)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的詳細(xì)分析,提出我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制存在的問(wèn)題及完善建議。本文主要采用理論分析與案例分析相結(jié)合的方法,對(duì)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的具體環(huán)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)分析,并選用美國(guó)經(jīng)典案例與國(guó)內(nèi)案例作對(duì)比分析,分析發(fā)現(xiàn),我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新主要是在運(yùn)作機(jī)制的具體環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)新,然而由于我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程較短,相關(guān)法律框架尚不完善,其運(yùn)作機(jī)制、特別是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)仍然存在諸多漏洞,如基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇范圍較局限、信托法的要求與SPV的設(shè)計(jì)原則相矛盾等。通過(guò)本文的分析,希望能為我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的完善、產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展提供幫助。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 企業(yè)資產(chǎn)證券化 運(yùn)作機(jī)制 產(chǎn)品設(shè)計(jì)
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 導(dǎo)論8-14
• 第一節(jié) 研究背景及研究意義8-9
• 一、研究背景8-9
• 二、研究意義9
• 第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述9-12
• 一、國(guó)外研究綜述9-10
• 二、國(guó)內(nèi)研究綜述10-12
• 第三節(jié) 本文研究思路及主要內(nèi)容12
• 第四節(jié) 創(chuàng)新與不足12-14
• 第二章 企業(yè)資產(chǎn)證券化概述及發(fā)展現(xiàn)狀分析14-30
• 第一節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)證券化概述14-19
• 一、企業(yè)資產(chǎn)證券化的原理14-15
• 二、企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制15-17
• 三、企業(yè)ABS與其他資產(chǎn)證券化模式對(duì)比情況17-19
• 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀分析19-30
• 一、企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展的市場(chǎng)背景19-23
• 二、我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展的必要性23-27
• 三、國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行現(xiàn)狀27-30
• 第三章 企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制分析及國(guó)內(nèi)實(shí)踐選擇30-45
• 第一節(jié) 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)分析30-34
• 一、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)30-32
• 二、構(gòu)建SPV32-34
• 第二節(jié) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)分析34-45
• 一、基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇環(huán)節(jié)34-37
• 二、信用增級(jí)模式分析37-40
• 三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化處理40-42
• 四、產(chǎn)品定價(jià)42-45
• 第四章 企業(yè)資產(chǎn)證券化案例分析45-60
• 第一節(jié) 案例回顧45-54
• 一、中信啟航專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃45-51
• 二、波多馬克愛(ài)迪生公司環(huán)境排放ABS51-54
• 第二節(jié) 案例對(duì)比分析54-55
• 第三節(jié) 國(guó)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品案例梳理55-60
• 第五章 企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制存在的問(wèn)題及完善建議60-66
• 第一節(jié) 運(yùn)作機(jī)制存在的問(wèn)題60-63
• 一、基礎(chǔ)資產(chǎn)要求較高，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇較局限60-61
• 二、SPV的設(shè)立形式存在法律局限61-62
• 三、信用增級(jí)模式單一62
• 四、分析現(xiàn)金流依據(jù)的歷史數(shù)據(jù)有限62-63
• 五、參與主體范圍較窄63
• 第二節(jié) 完善我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化運(yùn)作機(jī)制的建議63-66
• 一、完善基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理64
• 二、完善資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定64-65
• 三、鼓勵(lì)和嘗試多種信用增級(jí)模式結(jié)合應(yīng)用65
• 四、借鑒國(guó)外案例并建立中國(guó)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)65-66
• 參考文獻(xiàn)66-69
• 致謝69

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