本文從現金持有的代理動機和預防性動機入手,以1999-2014年非金融類上市公司為樣本,研究了零杠桿政策對上市公司現金持有行為的影響機制。研究表明,在代理動機和預防性動機的共同作用下,零杠桿政策會增加上市公司的現金持有行為,特別是超額現金持有。進一步研究表明,隨著其他外部監(jiān)督作用的增強,代理動機的影響逐漸減弱,零杠桿政策與現金持有之間的敏感性會逐漸弱化;隨著融資約束程度的增加,預防性動機的影響逐漸增強,零杠桿政策與現金持有之間的敏感性會逐漸強化。 

【文章來源】：管理工程學報. 2019,33(02)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數】：11 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3553518