本文在融資融券政策實(shí)行的背景下,探討了我國引入賣空機(jī)制對(duì)機(jī)構(gòu)投資者持股偏好的影響機(jī)理,并基于我國證券市場實(shí)施融資融券制度所帶來的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)研究機(jī)會(huì),采用雙重差分模型,分別檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)組和控制組對(duì)此政策實(shí)施后的不同機(jī)構(gòu)投資者持股變化程度。本文發(fā)現(xiàn),與不允許賣空的企業(yè)相比,允許賣空的企業(yè)總體機(jī)構(gòu)投資者的持股數(shù)量和獨(dú)立性機(jī)構(gòu)投資者的持股比例顯著上升,而總體換手率下降。這表明實(shí)施融資融券制度改變了機(jī)構(gòu)投資者的持股偏好以及交易頻率,提高了機(jī)構(gòu)投資者的股東穩(wěn)定性。 

【文章來源】：預(yù)測. 2019,38(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 理論分析與假設(shè)提出
    2.1 融資融券制度及其相關(guān)理論分析
    2.2 假設(shè)提出
        2.2.1 偏好假說
        2.2.2 規(guī)避假說
3 研究設(shè)計(jì)
    3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.2 變量定義和模型構(gòu)建
        3.2.1 機(jī)構(gòu)投資者的持股度量
        3.2.2 模型設(shè)定和其他變量說明
4 結(jié)果與分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析
    4.2 回歸統(tǒng)計(jì)結(jié)果與分析
    4.3 進(jìn)一步分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
5 結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3292127