本文關(guān)鍵詞：上市公司股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自我國(guó)開始推行股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃到現(xiàn)在已有多年,滬、深兩市先后己有逾百家上市公司推出了股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,然而關(guān)于股票期權(quán)的激勵(lì)效果卻一直未有定論,由于08年期間我國(guó)股市還受到了金融危機(jī)的沖擊,導(dǎo)致大批公司的激勵(lì)計(jì)劃被迫終止實(shí)施,危機(jī)后的幾年來又開始慢慢興起,現(xiàn)在股票期權(quán)激勵(lì)可謂是蓬勃發(fā)展,本文將從委托代理問題出發(fā),研究對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)是否能夠促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提升。本文以2010-2013年公布并已正常實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)的正常上市公司為樣本,通過因子分析以及回歸分析,分別從凈資產(chǎn)收益率、托賓Q值、企業(yè)績(jī)效綜合評(píng)分三個(gè)角度來驗(yàn)證股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)業(yè)績(jī)的相關(guān)性,通過比較分析,幫助企業(yè)選擇能夠有效提升股票期權(quán)激勵(lì)效果的評(píng)價(jià)體系,并提出政策性建議。研究主要發(fā)現(xiàn)新設(shè)立表示股票期權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度的行權(quán)價(jià)差指標(biāo)同時(shí)與體現(xiàn)企業(yè)績(jī)效的三個(gè)指標(biāo)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,然而股票期權(quán)激勵(lì)授予比例與企業(yè)績(jī)效之間并沒有顯著的相關(guān)性。說明我國(guó)目前激勵(lì)效果主要還是受到股票期權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)與當(dāng)時(shí)股票價(jià)格差異的影響。基于描述性統(tǒng)計(jì)分析我國(guó)現(xiàn)階段實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)的授予比例都集中在0-2%,可以解釋股票期權(quán)激勵(lì)授予比例與凈資產(chǎn)收益率無相關(guān)性。綜合分析,股票期權(quán)與企業(yè)績(jī)效等各評(píng)價(jià)指標(biāo)具有顯著的激勵(lì)效果。同時(shí)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際情況包括第一大股東持股比例、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模等各方面,結(jié)合考慮實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)的目的進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)選取,適當(dāng)提高股票期權(quán)授予比例,給予被授予者較好的行權(quán)價(jià)差收益,讓我國(guó)上市公司更加快速健康的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：股票期權(quán)激勵(lì) 行權(quán)價(jià) 企業(yè)績(jī)效綜合評(píng)分 凈資產(chǎn)收益率 托賓Q值
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 緒論9-19
• 1.1 研究背景與目的及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究目的9-10
• 1.1.3 研究意義10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述10-17
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)價(jià)16-17
• 1.3 本文研究?jī)?nèi)容與方法17-19
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容17
• 1.3.2 研究方法17-18
• 1.3.3 研究結(jié)構(gòu)18-19
• 第2章 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效相關(guān)理論分析19-27
• 2.1 股票期權(quán)激勵(lì)基本理論19-20
• 2.1.1 股票期權(quán)激勵(lì)的涵義19-20
• 2.1.2 股票期權(quán)激勵(lì)的特征分析20
• 2.2 企業(yè)績(jī)效相關(guān)理論分析20-22
• 2.2.1 企業(yè)績(jī)效的界定20-21
• 2.2.2 企業(yè)績(jī)效的衡量方法分析21-22
• 2.3 股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的理論分析22-26
• 2.3.1 股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的理論分析依據(jù)22-24
• 2.3.2 影響股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的因素分析24-25
• 2.3.3 股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響分析25-26
• 2.4 本章小結(jié)26-27
• 第3章 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系實(shí)證設(shè)計(jì)27-33
• 3.1 研究假設(shè)27-28
• 3.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源28-29
• 3.2.1 樣本選取28-29
• 3.2.2 數(shù)據(jù)來源29
• 3.3 變量設(shè)計(jì)29-31
• 3.3.1 衡量企業(yè)績(jī)效的指標(biāo)選取29-30
• 3.3.2 股票期權(quán)激勵(lì)的度量30-31
• 3.3.3 控制變量的選取31
• 3.4 模型建立31-32
• 3.4.1 多元回歸模型構(gòu)建31-32
• 3.4.2 企業(yè)績(jī)效綜合評(píng)分模型構(gòu)建32
• 3.5 本章小結(jié)32-33
• 第4章 實(shí)證分析與政策建議33-49
• 4.1 股票期權(quán)激勵(lì)描述性統(tǒng)計(jì)分析33-36
• 4.1.1 實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)授予比例33
• 4.1.2 股票期權(quán)激勵(lì)上市公司分布特點(diǎn)33-34
• 4.1.3 股票期權(quán)激勵(lì)實(shí)施現(xiàn)狀分析34-36
• 4.2 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系實(shí)證分析過程36-43
• 4.2.1 股票期權(quán)激勵(lì)與凈資產(chǎn)收益率的回歸分析36-38
• 4.2.2 股票期權(quán)激勵(lì)與托賓Q值的回歸分析38-39
• 4.2.3 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效綜合評(píng)分的回歸分析39-43
• 4.3 實(shí)證研究結(jié)論43-45
• 4.3.1 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系43
• 4.3.2 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系43-44
• 4.3.3 股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效綜合評(píng)分呈正相關(guān)關(guān)系44
• 4.3.4 股票期權(quán)激勵(lì)授予比例與企業(yè)績(jī)效不相關(guān)44-45
• 4.4 政策性建議45-47
• 4.4.1 提升股票期權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度45
• 4.4.2 選擇合適績(jī)效評(píng)價(jià)體系45-46
• 4.4.3 優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)46
• 4.4.4 規(guī)定不同授予比例46-47
• 4.5 研究局限性47
• 4.6 本章小結(jié)47-49
• 結(jié)論49-51
• 參考文獻(xiàn)51-54
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果54-56
• 致謝56

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 宋增基,蒲海泉;非對(duì)稱信息下我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)實(shí)證分析[J];商業(yè)研究;2003年04期

2 陳勇;廖冠民;王霆;;我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)的實(shí)證分析[J];管理世界;2005年02期

3 劉國(guó)亮,王加勝;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、激勵(lì)制度及績(jī)效的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2000年05期

4 周嘉南;黃登仕;;上市公司高級(jí)管理層報(bào)酬業(yè)績(jī)敏感度與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)[J];會(huì)計(jì)研究;2006年04期

5 王秋霞;陳曉毅;;上市公司股權(quán)激勵(lì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效實(shí)證研究[J];會(huì)計(jì)之友(中旬刊);2009年11期

6 宋兆剛;;我國(guó)上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)的決定因素研究[J];山東社會(huì)科學(xué);2006年05期

7 邱世遠(yuǎn),徐國(guó)棟;上市公司股權(quán)激勵(lì)的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2003年12期

8 李月梅;劉濤;;股權(quán)激勵(lì)影響因素研究[J];陜西科技大學(xué)學(xué)報(bào);2010年01期

  本文關(guān)鍵詞：上市公司股票期權(quán)激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：328292