我國基金業(yè)起步較晚,但發(fā)展迅速,特別是在基金法頒布以后,基金規(guī)模在金融業(yè)中的比重快速增長。基金的快速發(fā)展雖然增加了市場專業(yè)投資者的數(shù)量,有助于穩(wěn)定金融市場,讓投資者有了更多的選擇機會,但同時也增加了監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管難度和投資者的選擇難度。如果基金績效有很好的評價方法,將有助于監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管、投資者的選擇和基金自身管理。因此,基金獲取收益能力的正確評價就顯得非常重要。當(dāng)前常見的基金績效評價方法有基金績效評價指標,如基金平均收益率等和風(fēng)險調(diào)整后的績效評價指標,如夏普比、Treynor指數(shù)、信息比率等,度量的是基金承擔(dān)單位風(fēng)險獲得的收益率,也有對基金選股擇時能力的評價模型,如評價基金選股能力的基于CAPM模型的Jensen-α、基于Fama-French三因子模型的Fama-French三因子α、基于Carhart四因子模型的Carhart四因子α,評價基金市場收益擇時能力的T-M模型、H-M模型和C-L模型等。Jensen-a評價指標是根據(jù)α的正負性和顯著性水平來判斷基金是否具有選股能力；基金市場收益擇時能力度量模型的原理是在線性因子定價模型上增加一個市場收益擇時因子,以實證結(jié)果的因子系數(shù)和... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 文章框架
    1.4 主要創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    2.1 基金資金流動影響研究
        2.1.1 基金資金流動與股票市場關(guān)系研究
        2.1.2 基金資金流動與基金持有的個股收益關(guān)系研究
        2.1.3 基金資金流動與市場波動關(guān)系研究
    2.2 基金選股擇時能力研究
        2.2.1 基金市場收益選股擇時能力的研究
        2.2.2 基金市場波動擇時能力的研究
    2.3 簡評
第三章 實證模型
    3.1 風(fēng)險調(diào)整的基金績效度量指標
        3.1.1 Jensen
        3.1.2 夏普比
        3.1.3 Treynor指數(shù)
        3.1.4 信息比率
    3.2 基于績效評價的線性因子定價模型
        3.2.1 資本資產(chǎn)定價模型
        3.2.2 Fama-French三因子模型
        3.2.3 Carhart四因子模型
    3.3 市場擇時能力度量模型
        3.3.1 T-M模型
        3.3.2 H-M模型
        3.3.3 C-L模型
        3.3.4 Busse模型
    3.4 市場收益和波動聯(lián)合度量模型
    3.5 基金經(jīng)理的投資行為度量模型
第四章 數(shù)據(jù)的選擇及指標的構(gòu)建
    4.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選擇
        4.1.1 樣本的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)的來源
    4.2 市場基準組合的計算
        4.2.1 市場收益率的確定
        4.2.2 市場波動率的確定
    4.3 無風(fēng)險利率的確定
    4.4 基金收益率的確定
    4.5 因子的構(gòu)建過程說明
第五章 實證結(jié)果及分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗
    5.3 風(fēng)險調(diào)整的基金績效度量
        5.3.1 夏普比
        5.3.2 Treynor指數(shù)
        5.3.3 信息比率
        5.3.4 Jensen-α
    5.4 市場擇時能力分析
        5.4.1 市場收益擇時能力分析
        5.4.2 市場波動擇時能力分析
    5.5 基于資金流動的市場收益和波動擇時聯(lián)合度量分析
    5.6 基于波動擇時的基金投資行為量化分析
        5.6.1 基金的投資行為研究
        5.6.2 基金投資行為對績效的影響
第六章 論文總結(jié)
    6.1 研究結(jié)果總結(jié)
    6.2 論文結(jié)論的解釋
    6.3 啟示和建議
    6.4 本文的不足及進一步研究的方向
        6.4.1 本文的不足之處
        6.4.2 進一步研究的方向
參考文獻
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]中國開放式基金經(jīng)理投資行為評價研究[J]. 朱波,文興易,匡榮彪.  管理世界. 2010(03)
[3]開放式基金流動和股票收益關(guān)系的實證分析[J]. 陳維維,華仁海,韓鑫.  南京財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2009(04)
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[5]開放式基金贖回問題研究——基于Panel-Data的Granger因果檢驗[J]. 雷良桃,黎實.  南方經(jīng)濟. 2007(09)
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[9]中國投資基金波動擇時能力的實證研究[J]. 馬超群,傅安里,楊曉光.  中國管理科學(xué). 2005(02)
[10]證券投資基金波動擇時能力研究[J]. 傅安里,馬超群,楊曉光.  當(dāng)代財經(jīng). 2005(01)

博士論文
[1]中國股票型開放式基金績效綜合評價研究[D]. 賴叔懿.西南財經(jīng)大學(xué) 2010



本文編號：3271273