近幾年私募股權基金在我國得到了快速的發(fā)展，在成為我國資本市場重要組成部分的同時也為我國經(jīng)濟的增長貢獻了自己特殊的力量。但是由于私募股權基金在我國發(fā)展時間較短，國內學者對其的研究也不是太多，尤其是對私募股權基金的投資回報的研究更是缺乏。為了更好的發(fā)展私募股權基金，就必須弄清其私募股權基金投資的運作機制。本文的主要結構如下：第一章是文章的緒論，主要介紹了文章的研究背景、研究意義、文獻綜述、研究思路和創(chuàng)新點。第二章是私募股權基金的運作流程分析，介紹了私募股權基金的概念、特點、市場構成和投資過程。本章節(jié)界定了文章所要研究的私募股權基金的范圍，并根據(jù)私募股權基金的運作流程給出了實證分析中將要檢驗的幾個影響因素。第三章介紹了國內外私募股權基金的發(fā)展現(xiàn)狀，國內的私募股權基金數(shù)據(jù)主要是來自于清科研究中心的研究報告，國外則是從美國、英國和日本三個國家進行分析。第四章是文章的核心和創(chuàng)新點所在，文章借用2009年10月30日至2010年12月31日的新上市公司為樣本，按照相應的選取標準和變量對私募股權基金的投資回報做了相應的實證分析。文章在實證中對用到的私募股權基金的界定做了規(guī)范，并采用了總回報倍數(shù)、月回報... 

【文章來源】：山東財經(jīng)大學山東省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

006-2010私募股權基金募集總額同比計較

圖 3-3 2010 年新募集私募股權基金類型統(tǒng)計（按募集金額，US＄M）資料來源：清科研究中心，2011 年 1 月，www.zero2ipo.com.cn3.2.2 投資分析1、投資金額2010 年，中國私募股權基金市場在投資數(shù)量和投資金額上均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，投資數(shù)量和投資金額分別為 2009 年的 3.1 倍和 1.2 倍，一舉逆轉了 2008 年以來的下降趨勢�？v觀全年投資案例并結合投資機構類型分析，本土私募股權基金的投資規(guī)模普遍較小，很少涉及到大型的投資案例中，金額大于 2 億美元的投資案例均是由外國投資機構獨立或參與完成。

資料來源：清科研究中心，2011 年 1 月，www.zero2ipo.com.cn2、投資行業(yè)2010 年，國家頒發(fā)了多個產(chǎn)業(yè)振興文件，大力扶持發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從投資數(shù)量上看，2010 年公開確認的投資案例有 363 筆，生物技術/醫(yī)療行業(yè)獲得了 55 筆投資，成為獲得投資最多的一級行業(yè)。同時，對清潔技術、機械制造、食品&飲料、連鎖及零售、農/林/牧/漁等行業(yè)關注度與投資積極性都比 2009 年有所提高，不難看出，私募股權基金的投資受國家宏觀經(jīng)濟政策的影響較大。在投資金額上，雖然生物技術/醫(yī)療行業(yè)和清潔技術獲得了較多的投資數(shù)量，但由于交易規(guī)模較小，使其在投資金額上并不占有優(yōu)勢。反觀機械制造和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，分別獲得了 11.78 億美元和 11.13 億美元的投資，占據(jù)投資金額的前兩位。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]歐洲私募股權基金:發(fā)展與經(jīng)驗[J]. 宋軍,鐘哲元.  金融博覽(銀行客戶). 2010(11)
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[3]私募股權資本退出與公司治理因素關系的實證研究[J]. 丁響.  上海金融. 2009(01)
[4]私募股權基金治理中的反向代理問題研究[J]. 呂厚軍.  現(xiàn)代管理科學. 2007(12)
[5]關于目前中國私募股權投資兩種存在形式的思考[J]. 王偉峰,占超.  中國金融. 2007(23)
[6]中國私募基金的道德風險分析[J]. 宋永輝,尤麗屏.  全國商情(經(jīng)濟理論研究). 2006(04)
[7]風險投資項目退出的方式及其在我國的適用性分析[J]. 程靜.  南方經(jīng)濟. 2003(04)

碩士論文
[1]風險投資回報及其影響因素研究[D]. 于緋.暨南大學 2010
[2]私募股權投資在中國金融市場環(huán)境下的運作分析[D]. 陳啟明.復旦大學 2009
[3]中國風險投資績效研究[D]. 劉真.廈門大學 2008



本文編號：3265997