發(fā)布時間：2021-01-14 07:26

　　極端風(fēng)險對于銀行資產(chǎn)配置至關(guān)重要,尤其是次貸危機(jī)之后尾部風(fēng)險以慘重的代價引起了金融機(jī)構(gòu)的重視,傳統(tǒng)條件風(fēng)險價值CVaR、風(fēng)險價值VaR不能有效度量尾部極端風(fēng)險,因此本文基于冪風(fēng)險譜和蒙特卡洛模擬構(gòu)建了貸款組合優(yōu)化配置模型,同時控制尾部極端風(fēng)險和信用風(fēng)險。本文一是通過損失-X_i越大、其風(fēng)險權(quán)重φ_i也就越大的思路,構(gòu)建冪風(fēng)險譜PSR（Power Spectral Risk）最小的目標(biāo)函數(shù)對極端風(fēng)險進(jìn)行控制,即彌補(bǔ)了CVaR同等看待尾部風(fēng)險、忽略風(fēng)險較大的損失應(yīng)予以更大權(quán)重的不足,也同時彌補(bǔ)了VaR僅提供某一置信水平下資產(chǎn)損失的最大值、無法反映一旦超過這一數(shù)值的可能損失的弊端。二是通過蒙特卡洛模擬信用等級遷移引起貸款收益的變化情景,并以信用等級遷移后貸款組合損失越大、則風(fēng)險厭惡權(quán)重越大的思路構(gòu)建冪風(fēng)險譜PSR最小為目標(biāo)函數(shù),以貸款組合的收益大于目標(biāo)收益為約束,構(gòu)建貸款優(yōu)化配置模型,改變了現(xiàn)有研究貸款配置時沒有同時控制信用風(fēng)險和尾部風(fēng)險的不足。對比分析結(jié)果表明:本文模型能夠?qū)崿F(xiàn)更高的收益風(fēng)險比,即在單位冪風(fēng)險譜PSR下能夠?qū)崿F(xiàn)較高的收益。 

【文章來源】：中國管理科學(xué). 2019,27(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 科學(xué)問題的提出及難點(diǎn)
    2.1 商業(yè)銀行貸款配置的特點(diǎn)
    2.2 問題的難點(diǎn)
    2.3 突破問題的思路
3 貸款組合優(yōu)化模型的建立
    3.1 冪風(fēng)險譜測度
        3.1.1 風(fēng)險價值VaR
        3.1.2 條件風(fēng)險價值CVaR
        3.1.3 譜風(fēng)險測度
    3.2 風(fēng)險價值VaR和條件風(fēng)險價值CVaR是本文譜風(fēng)險的一個特例
        3.2.1 VaR與CVaR是連續(xù)型譜風(fēng)險式（4）的特例
        3.2.2 VaR與CVaR是離散型譜風(fēng)險式（5）的特例
    3.3 貸款收益的Monte Carlo模擬
        3.3.1 貸款收益率
        3.3.2 信用等級遷移
        3.3.3 貸款收益率的Monte Carlo模擬
    3.4 基于冪風(fēng)險譜的貸款組合配置模型的構(gòu)建
        3.4.1 目標(biāo)函數(shù)中的主要參數(shù)
        3.4.2 目標(biāo)函數(shù)的確定
        3.4.3 約束條件的確定
4 應(yīng)用實(shí)例
    4.1 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
    4.2 Monte Carlo模擬貸款收益率
    4.3 基于冪風(fēng)險譜的貸款組合優(yōu)化配置模型
        4.3.1 目標(biāo)函數(shù)的確定
        4.3.2 約束條件的確定
        4.3.3 模型的求解
5 模型的對比分析
    5.1 對比模型1
    5.2 對比模型2
    5.3 對比結(jié)果與分析
6 結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于EVT的譜風(fēng)險測度及其在風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J]. 刁訓(xùn)娣,童斌,吳沖鋒.  系統(tǒng)工程學(xué)報. 2015(03)
[2]低碳港口物流質(zhì)押貸款組合優(yōu)化決策模型[J]. 匡海波,張一凡,張連如.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2014(06)
[3]基于下偏度最小化貸款組合優(yōu)化模型[J]. 劉艷萍,曲蕾蕾.  中國管理科學(xué). 2014(02)
[4]混合型風(fēng)險譜函數(shù)的譜風(fēng)險度量[J]. 韓萱,楊永愉,王天宇.  北京化工大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2013(05)
[5]基于風(fēng)險價值約束的貸款組合效用最大化優(yōu)化模型[J]. 劉艷萍,王婷婷,遲國泰.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2009(02)
[6]基于CVaR和Monte Carlo仿真的貸款組合決策模型[J]. 王秀國,邱菀華.  計算機(jī)工程與應(yīng)用. 2007(04)
[7]基于蒙特卡洛模擬的貸款組合優(yōu)化決策方法[J]. 馬志衛(wèi),劉應(yīng)宗.  管理科學(xué). 2006(03)
[8]基于Monte Carlo模擬和混合整數(shù)規(guī)劃的CVaR（VaR）投資組合優(yōu)化[J]. 司繼文,張明佳,龔樸.  武漢理工大學(xué)學(xué)報(交通科學(xué)與工程版). 2005(03)



本文編號：2976488