本文以2007—2015年滬深A(yù)股非金融類上市公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)董事長(zhǎng)的EMBA背景和所屬企業(yè)投資效率間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):（1）相較于其他企業(yè),擁有EMBA背景的董事長(zhǎng)所屬企業(yè)的投資不足現(xiàn)象明顯更少,而投資過(guò)度水平卻更高,該結(jié)論在采用工具變量法、Heckman兩階段模型、傾向得分匹配法和安慰劑檢驗(yàn)等控制可能的內(nèi)生性問(wèn)題后依然成立。（2）分樣本檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),董事長(zhǎng)EMBA背景對(duì)企業(yè)投資效率的影響僅存在于缺乏商科知識(shí)儲(chǔ)備、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)較弱的董事長(zhǎng)所屬企業(yè),說(shuō)明EMBA背景通過(guò)改善董事長(zhǎng)的知識(shí)結(jié)構(gòu)、拓寬社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作用于企業(yè)的投資效率。（3）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),擁有"名校"EMBA背景的董事長(zhǎng)更擅長(zhǎng)投資決策,其所屬企業(yè)的投資不足和投資過(guò)度現(xiàn)象相對(duì)不明顯。本文豐富了高層梯隊(duì)理論的研究?jī)?nèi)涵,為教育部門制定相關(guān)政策及市場(chǎng)對(duì)EMBA項(xiàng)目?jī)r(jià)值的正確認(rèn)識(shí)提供了實(shí)證支持。 

【文章來(lái)源】：外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理. 2019,41(02)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計(jì)
    （一） 樣本與數(shù)據(jù)
    （二） 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ图跋嚓P(guān)變量說(shuō)明
        1. 被解釋變量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
四、實(shí)證結(jié)果與討論
    （一） 描述性統(tǒng)計(jì)
    （二） 回歸結(jié)果與分析
        1. 董事長(zhǎng)EMBA背景與企業(yè)投資效率間關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)。
        2. 董事長(zhǎng)商科背景對(duì)研究的影響。
        3. 董事長(zhǎng)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)研究的影響。
        4. EMBA辦學(xué)單位知名度對(duì)研究的影響。
    （三） 內(nèi)生性檢驗(yàn)
        1. 工具變量法。
        2. Heckman兩階段估計(jì)。
        3. 傾向匹配得分法 （PSM） 。
        4. 安慰劑檢驗(yàn)。
五、結(jié)論與建議
    （一） 研究結(jié)論
    （二） 政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]高管貧困經(jīng)歷與企業(yè)慈善捐贈(zèng)[J]. 許年行,李哲.  經(jīng)濟(jì)研究. 2016(12)
[4]“鄉(xiāng)音”能否降低公司代理成本?——基于方言視角的研究[J]. 戴亦一,肖金利,潘越.  經(jīng)濟(jì)研究. 2016(12)
[5]校友關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、基金投資業(yè)績(jī)與“小圈子”效應(yīng)[J]. 申宇,趙靜梅,何欣.  經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊). 2016(01)
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