國家監(jiān)管宏觀政策的調(diào)整影響著企業(yè)微觀的現(xiàn)金股利分配行為,而公司的控股股東會(huì)依據(jù)外部制度環(huán)境的變化制定符合本企業(yè)發(fā)展的股利政策。分析中國系列半強(qiáng)制分紅監(jiān)管政策出臺(tái)后所引發(fā)的控股股東、股權(quán)結(jié)構(gòu)、成長性與現(xiàn)金股利分配行為之間的選擇效應(yīng)。研究結(jié)果表明:中國上市公司的股利政策更遵從自由現(xiàn)金流量假說,而不是"掏空"假說;國家股利監(jiān)管政策的制定受企業(yè)控股股東和股權(quán)結(jié)構(gòu)的制約而對現(xiàn)金股利分配金額產(chǎn)生弱化效應(yīng);能夠促使股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)成長性與現(xiàn)金股利分配穩(wěn)定性之間產(chǎn)生強(qiáng)化效應(yīng);這種強(qiáng)化效應(yīng)源于監(jiān)管政策的出臺(tái),激勵(lì)了具有高成長性的企業(yè)穩(wěn)健分配現(xiàn)金股利的行為以提升企業(yè)的價(jià)值。研究為監(jiān)管部門進(jìn)一步梳理和完善中國上市公司的分紅機(jī)制提供了理論依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)證明。 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2019,(02)CSSCI

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
引言
一、理論分析與假設(shè)提出
二、研究設(shè)計(jì)和回歸分析
    （一） 樣本的選取與收集
    （二） 變量定義與描述
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
        3. 控制變量
    （三） 各變量的描述性統(tǒng)計(jì)表
    （四） 各變量間的相關(guān)系數(shù)
    （五） 回歸模型的設(shè)定
    （六） 回歸結(jié)果與分析
三、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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