發(fā)布時間：2020-10-25 04:50

　　 許多金融機構(gòu)由于管理不善而導致巨額損失,其主要原因是缺乏有效的風險管理工具,從而不能很好的評估市場風險.因此,進行有效的市場風險評估就顯得尤其重要.市場風險的度量工具有許多,VaR是目前金融市場風險管理常用的方法之一,它表示某個金融資產(chǎn)或投資組合在一定持有期和置信水平下的最大可能損失.我們可以根據(jù)證券組合價值變化的統(tǒng)計分布圖找到與置信度匹配的分位數(shù),即VaR值.通常假定金融資產(chǎn)或投資組合的收益率序列服從正態(tài)分布,但是大量實證表明資產(chǎn)收益率是非正態(tài)的,而且具有明顯的尖峰厚尾特性,極值理論(EVT)能較好的處理尖峰厚尾特性,但這一方法有很多的缺陷,計算方法非常復雜,閥值的選擇比較自由,而且這一方法對樣本數(shù)據(jù)容量要求比較大.針對極值理論存在的這些不足,本文采用g—h分布,導出了基于9—h分布下投資組合的VaR計算公式,并且與極值理論下的VaR估計值做了比較,實證分析結(jié)果表明基于g—h假設(shè)下的VaR方法對收益率數(shù)據(jù)的風險描述更為準確,計算結(jié)果優(yōu)于極值理論下的VaR估計.
【學位單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2013
【中圖分類】：F832.5;O212.1
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文結(jié)構(gòu)安排
第二章 風險價值VaR、不對稱現(xiàn)象與厚尾現(xiàn)象
    2.1 風險價值VaR
    2.2 VaR的計算方法
    2.3 峰度和偏度
第三章 基于g-h分布的VaR估計
    3.1 g-h分布
        3.1.1 g-h分布的基本概念
        3.1.2 參數(shù)估計
    3.2 g-h分布的一般化形式及統(tǒng)計特性
    3.3 g-hVaR法
    3.4 準確性檢驗
第四章 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)描述及其統(tǒng)計特性
    4.2 g-h模型的建立和參數(shù)估計
    4.3 VaR的計算
    4.4 回測檢驗
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 本文小結(jié)
    5.2 問題分析及未來工作
參考文獻
在讀期間完成的主要論文
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2855489