【摘要】：我國的證券市場已經(jīng)發(fā)展了20多年，其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位越來越重要，所承擔(dān)的責(zé)任也越來越重大，證券市場的穩(wěn)定與否直接關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。A股市場和B股市場分別作為國內(nèi)、國外投資者在中國進(jìn)行股票投資的主要途徑，兩個(gè)市場間的關(guān)系直接影響我國證券市場的穩(wěn)定，進(jìn)而影響我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此，研究A股與B股之間的關(guān)系就有著重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本文研究我國A股市場和B股市場之間的跨市場羊群效應(yīng)，主要包括跨市場羊群效應(yīng)的產(chǎn)生機(jī)理及其實(shí)證分析。本文先對國內(nèi)外學(xué)者對這一領(lǐng)域的研究成果進(jìn)行總結(jié)和歸納，然后在此基礎(chǔ)上，分析了跨市場羊群效應(yīng)的產(chǎn)生機(jī)理，最后，選取2005年1月1日至2012年12月31日A股市場和B股市場的交易數(shù)據(jù)作為樣本，從多個(gè)角度對兩市場間跨市場羊群效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。 研究結(jié)果表明：（1）A股和B股存在明顯的跨市場羊群效應(yīng)，不論是在滬市還是深市。但是如果基于周數(shù)據(jù)和月數(shù)據(jù)，跨市場羊群效應(yīng)則要弱得多。（2）在從收益率、交易量和波動(dòng)性三個(gè)角度進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，跨市場羊群效應(yīng)存在著非對稱性。當(dāng)市場收益率上升、交易量較大和波動(dòng)性較大時(shí)，滬市和深市的A、B股市場均存在羊群效應(yīng)，而且滬市A股更顯著，非對稱性也更顯著，但是B股市場這種非對稱性則不那么顯著。
【學(xué)位授予單位】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2753434