【摘要】：隨著我國城鎮(zhèn)化進程的加快,房地產行業(yè)進入了一個高速發(fā)展的時期。作為一個資金密集型的行業(yè),房地產業(yè)一直面臨資金短缺,融資過度依賴銀行體系,不利于國家的宏觀調控。20世紀末期,許多新興的發(fā)達國家和地區(qū),例如新加坡、韓國和中國香港,通過借鑒發(fā)達國家的經驗,大力發(fā)展房地產信托投資基金,成功地實現(xiàn)了房地產金融領域的創(chuàng)新,很好的解決了這些問題,改善了房地產投融資體系,化解了房地產金融風險,促進了房地產業(yè)的良性發(fā)展。我國目前私募型房地產信托投資基金已經在房地產融資中起到了一些作用,但是由于目前的法律欠缺和私募本身的局限性,使它在運行中出現(xiàn)了很多問題。有些問題可以在私募下通過加強相關立法來解決的,但是實質性的問題(比如融資規(guī)模、受益權流動性等)是必須通過發(fā)展公募型房地產信托投資基金才能夠解決的。 本文通過分析我國目前房地產信托投資基金出現(xiàn)的法律問題和與國外房地產信托投資基金的比較來說明發(fā)展我國公募型房地產信托投資基金的必要性。在此基礎上,提出構建我國公募型發(fā)地產信托投資法律制度的框架。在組織結構上,我們應該繼續(xù)保持于契約型。這種模式在我國私募房地產信托投資基金和證券投資資金中一直被使用,我們具有了一定的經驗。為了降低投資風險,在投資方向上我們應該選擇權益型REITs,有謹慎使用抵押型REITs。稅收優(yōu)惠上和強制分紅是保證公募型房地產信托投資基金良好發(fā)展的關鍵,這一點上可以借鑒美國的成功經驗和我國對證券投資基金的一些政策。為了保證基金的成功運作還必須必須對信息披露、治理結構和監(jiān)管等方面進行嚴格的設計。 本文主體部分共分為四個部分： 第一部分是我國目前房地產信托投資基金存在的法律問題。 第二部分是與國外成熟市場的房地產信托投資基金的比較。 第三部分是發(fā)展我國公募型房地產信托投資的必要性。 第四部分是發(fā)展我國公募型房地產信托的法律制度框架
【學位授予單位】：天津師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：D922.282;F832.49

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本文編號：2732631