【摘要】：我國(guó)證券市場(chǎng)是由政府主導(dǎo)之下發(fā)展起來(lái)的,政府監(jiān)管具有明顯的行政化傾向。再加上我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)間短,市場(chǎng)發(fā)育還不夠成熟,在政府監(jiān)管上存在著監(jiān)管過(guò)度與監(jiān)管錯(cuò)位等問(wèn)題。政府在證券市場(chǎng)監(jiān)管中角色不明,功能錯(cuò)位,不利于政府功能與證券市場(chǎng)自身功能的良性互動(dòng),嚴(yán)重影響到了我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管效率,阻礙了證券市場(chǎng)有序發(fā)展。 我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)行的監(jiān)管體制是以政府監(jiān)管為主導(dǎo),集中監(jiān)管和市場(chǎng)自律相結(jié)合的集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管框架。在這一監(jiān)管框架下,政府在證券市場(chǎng)監(jiān)管中始終扮演著積極的角色。證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)關(guān)一方面擁有著極大的權(quán)力,監(jiān)管時(shí)幾乎涉及到整個(gè)證券市場(chǎng)的各方面,存在過(guò)度監(jiān)管的現(xiàn)象,嚴(yán)重影響到了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮；另一方面,政府監(jiān)管又存在著某些方面的監(jiān)管缺失,導(dǎo)致政府監(jiān)管功能無(wú)法有效發(fā)揮。從監(jiān)管體制上來(lái)說(shuō),中國(guó)證監(jiān)會(huì)是政府證券市場(chǎng)監(jiān)管功能的主要執(zhí)行機(jī)關(guān),雖然是事業(yè)單位卻行使著行政權(quán)力。同時(shí),它也是證券市場(chǎng)的參與主體之一,這就不可避免的會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的不公正以及滋生腐敗。換句話說(shuō),政府在證券市場(chǎng)中扮演著雙重角色,其即使整個(gè)證券市場(chǎng)的“裁判員”,又是參與其中的“運(yùn)動(dòng)員”,這種角色的沖突使政府的角色定位陷于兩難境地,角色定位不明,政府功能自然無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)。 美國(guó)、英國(guó)以及日本作為典型的資本主義國(guó)家,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)行比較早,發(fā)展程度也相當(dāng)完善,其證券市場(chǎng)不管是發(fā)展歷史還是在發(fā)展程度與影響力上都對(duì)我們國(guó)家有著很多值得借鑒的地方。美國(guó)政府對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管實(shí)行的是一種嚴(yán)密的監(jiān)管模式,政府功能主要通過(guò)美國(guó)國(guó)會(huì)和聯(lián)邦證券與交易所委員會(huì)(SEC)來(lái)發(fā)揮。如果說(shuō)美國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管形式是一種金字塔的形狀,那么政府就處在金字塔的頂端,對(duì)整個(gè)市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一的管理。英國(guó)證券市場(chǎng)開始的比較早,在漫長(zhǎng)的市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中,其自身以形成了相當(dāng)完善的證券市場(chǎng)自律體系。英國(guó)政府在證券市場(chǎng)運(yùn)行中,只充當(dāng)著“守夜人”的角色。其特點(diǎn)是,以市場(chǎng)自律功能為主導(dǎo),政府功能為輔助。日本的證券市場(chǎng)是明治維新的產(chǎn)物,與我們國(guó)家類似,都是以政府推動(dòng)為主導(dǎo)。政府主要通過(guò)立法和行政指導(dǎo)等手段發(fā)揮著證券市場(chǎng)的監(jiān)管功能。通過(guò)對(duì)美、英和日本國(guó)家證券市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)特點(diǎn)的分析可以發(fā)現(xiàn),政府功能與市場(chǎng)功能應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)合理分工相互配合才能提高證券市場(chǎng)監(jiān)管效率。既不能完全放任市場(chǎng),也不能完全靠政府加強(qiáng)監(jiān)管力度,我國(guó)應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合我國(guó)國(guó)情,合理定位政府在證券監(jiān)管中的角色,使市場(chǎng)功能與政府功能契合互動(dòng),才能使證券監(jiān)管更科學(xué)和高效率。 我國(guó)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管運(yùn)行體制進(jìn)行反思,重新定位政府在證券市場(chǎng)監(jiān)管中的角色,并實(shí)現(xiàn)政府市場(chǎng)監(jiān)管功能的合理重構(gòu),以制衡市場(chǎng)中相互博弈的各方利益,保障我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。解決我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管中政府角色錯(cuò)位功能失效的問(wèn)題,可以從經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈學(xué)的理論角度切入,量化證券市場(chǎng)中各參與主體的利益訴求,并在此基礎(chǔ)上找到解決化解各方利益沖突的辦法,從而實(shí)現(xiàn)政府功能上的定位。在監(jiān)管理念上,政府應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念,應(yīng)以證券市場(chǎng)自身為取向,由主管型政府向監(jiān)管型政府的轉(zhuǎn)變。在政府角色定位上,政府應(yīng)當(dāng)充當(dāng)證券市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中的“守夜人”,在證券市場(chǎng)中應(yīng)當(dāng)首先發(fā)揮市場(chǎng)自身的作用,在市場(chǎng)自身功能發(fā)揮不力的情況下政府才應(yīng)從宏觀上進(jìn)行管理。在政府功能重構(gòu)方面,應(yīng)當(dāng)在合理定位政府角色的基礎(chǔ)上充分放權(quán)給市場(chǎng),并實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)功能與政府功能的良性互動(dòng)。具體實(shí)施上,可以從證券市場(chǎng)監(jiān)管立法、市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、建立行政補(bǔ)償責(zé)任機(jī)制以及通過(guò)司法介入等方面完善制度框架出發(fā)建立一套制衡監(jiān)管權(quán)力的機(jī)制等方式,來(lái)合理完善政府在證券市場(chǎng)中的監(jiān)管功能,進(jìn)而提高證券市場(chǎng)監(jiān)管效率。
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2640720