【摘要】：投資者進行金融投資的目的就是為了獲得利益，但利益總是伴隨著風險的。投資的風險和收益總是同漲同減的，所以一個投資者如果想在投資的過程中獲得較大的收益，，可以肯定的是，他進行投資的風險也非常高，現在人們更加喜歡進行分散化的投資，國外對于投資組合的研究趨于成熟，相對而言，國內的研究相對落后。但是經過國內學者多年的努力，在投資組合領域已經進行了較大的突破。投資組合研究的先驅是馬克維茨的均值方差法，本文在其基礎之上進行了較大的改進，引入了現實約束條件，包括：中國股市的交易費用、交易量限制、投資比例限制等，在此基礎上建立了動態(tài)的GED-GARCH-VaR動態(tài)投資組合調整策略，并用智能算法進行了實例求解，驗證了模型的有效性。 本文首先對國內外投資組合模型的研究現狀、有關理論以及本文的研究方法和技術路線進行了介紹，然后闡述了比較主流的投資組合模型風險度量方式，對其優(yōu)劣性進行了比較，重點介紹了VaR方式。接著分析了中國股市的波動性特征，并對處理波動性的幾種常見方法進行了介紹，并通過實例驗證了選取模型對處理中國股市波動性的有效性。本文對傳統(tǒng)投資組合模型的風險進行了重新的定義，用在險價值VaR值來度量組合風險，并將其擴展到多期投資中，在文章最后選取了中國股市的真實數據，對模型的有效性進行了檢驗，并進行了橫向和縱向比較。 本文采用了定量分析的方法，對改進后的投資組合模型進行了求解，由于考慮了交易中存在的實際問題，模型可以合理的反應實際市場中的情況。
[Abstract]:The purpose of investor's financial investment is to gain profit, but profit always comes with risk. The risks and returns of investments are always rising and decreasing, so if an investor wants to make a larger return on the investment process, it is certain that the risk of his investment is also very high. Nowadays, people prefer to invest in diversification. The research on investment portfolio tends to be mature abroad, but the domestic research is relatively backward. However, through the efforts of domestic scholars for many years, there has been a great breakthrough in the field of portfolio investment. The forerunner of portfolio research is Markowitz's mean variance method. Based on it, this paper makes a great improvement and introduces practical constraints, including: transaction cost, trading volume limit, investment ratio restriction, etc. On this basis, a dynamic GED-GARCH-VaR dynamic portfolio adjustment strategy is established, and an intelligent algorithm is used to solve the problem, which verifies the validity of the model. In this paper, the current situation of portfolio model research at home and abroad, the related theory, the research methods and technical route of this paper are introduced, and then the mainstream portfolio model risk measurement method is expounded. The advantages and disadvantages are compared, and the VaR mode is introduced emphatically. Then it analyzes the volatility characteristics of Chinese stock market, introduces several common methods to deal with volatility, and verifies the effectiveness of the selected model in dealing with the volatility of Chinese stock market. This paper redefines the risk of the traditional portfolio model, uses the VaR value to measure the portfolio risk, and extends it to the multi-period investment. At the end of this paper, we select the real data of the Chinese stock market. The validity of the model is tested and compared horizontally and vertically. In this paper, the method of quantitative analysis is used to solve the improved portfolio model. Considering the actual problems in the transaction, the model can reasonably reflect the situation in the real market.
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F830.59;F224

【參考文獻】

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本文編號：2384705