【摘要】：基于隨機(jī)利率和負(fù)債的組合投資選擇研究,無(wú)論在理論上還是實(shí)際應(yīng)用中都有著重要的意義.本文假設(shè)利率服從Vasicek過(guò)程,在終端財(cái)富期望效用最大化目標(biāo)下,建立考慮負(fù)債和固定比例交易成本的最優(yōu)組合投資模型.應(yīng)用最大值原理得到相應(yīng)問題值函數(shù)的HJB方程,通過(guò)Legendre變換-對(duì)偶方法將難以直接求解的非線性的HJB方程轉(zhuǎn)化為線性的二階偏微分方程,并對(duì)對(duì)數(shù)效用函數(shù),得到了對(duì)數(shù)效用函數(shù)下最優(yōu)投資策略的解析表達(dá)式.
[Abstract]:The study of portfolio selection based on random interest rate and debt is of great significance both in theory and in practical application. This paper assumes that the interest rate obeys the Vasicek process and establishes the optimal portfolio investment model considering the debt and the fixed proportional transaction cost under the goal of the maximum expected utility of the terminal wealth. The HJB equation of the corresponding problem value function is obtained, and the nonlinear HJB equation which is difficult to be solved directly by the Legendre transformation and dual method is transformed into a linear two order partial differential equation, and the logarithmic utility function is obtained, and the analytic expression of the optimal investment strategy under the logarithmic utility function is obtained.
【作者單位】： 天津大學(xué)理學(xué)院數(shù)學(xué)系;
【基金】：天津市自然科學(xué)基金(09JCYBLJC01800)~~
【分類號(hào)】：F830.59;F224

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本文編號(hào)：2168654