【摘要】：文章實證檢驗了組織內(nèi)、組織間和區(qū)域三個層面的治理機制對上市公司ST風險的治理效果,發(fā)現(xiàn)各層治理機制對上市公司的ST風險都存在一定影響。對上市公司ST風險的治理效果進行了檢驗發(fā)現(xiàn),呈現(xiàn)較為明顯的地域差異性特征:在區(qū)域治理層面,東部治理效果明顯,中、西部治理效果不明顯;在組織間的終極控制權治理層面,東、中部地區(qū)的治理效果明顯,西部地區(qū)不明顯;在金字塔結(jié)構層面,東部地區(qū)金字塔控股結(jié)構的"支持"和"掏空"作用都比較明顯,中、西部地區(qū)都不明顯;在組織內(nèi)治理層面,中部地區(qū)只有監(jiān)事治理機制效果顯著,西部地區(qū)只有股權集中度的效果明顯,由于完善的區(qū)域制度環(huán)境造就的制度替代,東部地區(qū)的組織內(nèi)治理效果整體不明顯。本文的理論貢獻在于,檢驗了不同層次的治理機制對不同區(qū)域的公司風險的影響,不僅為上市公司跨區(qū)域風險治理提供了有益建議,也豐富了處于非正常狀態(tài)下的公司風險治理問題的經(jīng)驗成果。
[Abstract]:This paper empirically examines the governance effect of the governance mechanism on St risk of listed companies at the three levels of organization, inter-organizational and regional, and finds that each level of governance mechanism has a certain impact on the St risk of listed companies. The paper tests the governance effect of St risk of listed companies and finds that there are obvious regional differences: at the level of regional governance, the effect of eastern governance is obvious, while the effect of western governance is not obvious; At the governance level of ultimate control among organizations, the effect of governance in the eastern and central regions is obvious, but not obvious in the western region; at the pyramid structure level, the "support" and "tunneling" functions of the pyramid holding structure in the eastern region are more obvious. In the governance level of the organization, only the supervisor governance mechanism in the central region has a remarkable effect, and the western region has only the effect of equity concentration, which is replaced by the system created by the perfect regional institutional environment. The effect of intraorganizational governance in the eastern region is not obvious as a whole. The theoretical contribution of this paper is to examine the influence of different levels of governance mechanisms on corporate risk in different regions, which not only provides useful suggestions for cross-regional risk governance of listed companies, It also enriches the empirical results of corporate risk management in abnormal state.
【作者單位】： 浙江工商大學財會學院;中華聯(lián)合保險控股股份有限公司研究所;中國社會科學院研究生院;
【基金】：國家自然科學基金面上項目(71272143);國家自然科學基金青年項目(71403024) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(14YJA790001)
【分類號】：F832.51;F272.3;F271

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本文編號：2138349