互聯(lián)網(wǎng)是規(guī)模經(jīng)濟達到全球市場邊界的最大化，因此互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟模式是規(guī)模經(jīng)濟最大化的體現(xiàn)，無論是勞動生產(chǎn)率、單位能耗、成本指標均可以接近最小化水平，換言之是單位成本最小化和市場規(guī)模最大條件下的資本投入規(guī)模競爭。不僅僅如此，摩爾定理決定的信息產(chǎn)品性價比迅速翻番，產(chǎn)品更新周期快和經(jīng)濟規(guī)模全球化，最大的革命來自于制造業(yè)升級，即傳統(tǒng)的以勞動密集型的流水線生產(chǎn)，將被大規(guī)模自動化、智能化可調整的機器生產(chǎn)線取代，勞動力、尤其是體力勞動者被踢出生產(chǎn)環(huán)節(jié)，對滿足全球規(guī)模經(jīng)濟的設備的投入成為工業(yè)經(jīng)濟競爭的焦點。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)時代的工業(yè)經(jīng)濟已經(jīng)形成全球競爭優(yōu)勢的零部件分工體系，在終端商品形成全球化規(guī)模經(jīng)濟的同時，其配套的供應商和零部件商也必須滿足全球時代的規(guī)模經(jīng)濟競爭需求。不難理解，福特發(fā)明的流水線是一次工業(yè)革命，是把復雜的工業(yè)制造過程分解為簡單機械但是數(shù)量繁多的工藝流程，以滿足未受過嚴格培訓的初級工人的技術技能，而這種簡單但是繁重的工作在勞動力剛性成本上升、勞動保護措施嚴格的現(xiàn)代社會，是對人性自由感性的一種摧殘，不僅如此，個體身體心理素質的差異還會導致流水線生產(chǎn)存在人工操作天然的誤差和波動，因此面對全球規(guī)模的市場，沒有人敢在巨量的銷售商品中忽視產(chǎn)品質量和缺陷，所以，互聯(lián)網(wǎng)全球規(guī)模經(jīng)濟特征，必然導致自動化、智能化大規(guī)模的裝備業(yè)投資，這是適應全球規(guī)模經(jīng)濟勞動生產(chǎn)率提升的重要轉變。一言破之，包括富士康在內(nèi)的原來經(jīng)濟模式下的所有中國oem廠商，為國際巨頭配套的廠家，必然得跟隨這種巨大的全球規(guī)模經(jīng)濟催生的設備投資和升級，這就是工業(yè)制造4.0的必然性。

    但互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟全球規(guī)模競爭的殘酷性不僅如此，一方面需要巨量的資本投入和裝備升級，另外一方面全球規(guī)模經(jīng)濟競爭時代是對企業(yè)技術、資源、資本整體素質的全面挑戰(zhàn)，只有決策正確、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、單位成本效益平衡的龍頭企業(yè)可以成為最大的贏家，也就是說行業(yè)整體市場份額的上升將絕大部分由一兩家巨頭獨享，其他達不到規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢的競爭者都會被淘汰，為什么如此殘酷？因為全球規(guī)模經(jīng)濟已經(jīng)達到了市場的最大邊界，絕不會給后來者留下更多空間，除非你更快、更強及更便宜。競爭的殘酷性還表現(xiàn)為巔峰性的替代品，比如純電動車如果達到規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，將徹底廢掉絕大多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)工業(yè)。這就是最大規(guī)模經(jīng)濟競爭的不同之處，贏家通吃模式和挑戰(zhàn)擂主模式，而他山之石可以攻玉，說明互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟將導致規(guī)模經(jīng)濟形成的自然壟斷，后續(xù)投入者如果僅僅模仿領先者的樣子，則失敗的可能性將超越傳統(tǒng)，因為領先者的最大規(guī)模經(jīng)濟模式絕不可能給后來者留出空間，這就是互聯(lián)網(wǎng)信息透明的秘密，贏家通吃的最大規(guī)模經(jīng)濟模式。而挑戰(zhàn)者的能力則應當優(yōu)先集中于替代性的顛覆性技術革命，一旦成功達到規(guī)模經(jīng)濟模式，將對原來的大贏家潛在巨大的挑戰(zhàn)，因為建立在最大規(guī)模經(jīng)濟模式下的投入金額都是天量，巔峰性的挑戰(zhàn)者一旦蠶食市場份額，其經(jīng)濟規(guī)模優(yōu)勢就會土崩瓦解。所以說，后來者如果僅僅存在于山寨，必輸無疑，而后來者如果能獨立創(chuàng)新出嶄新的模式，則至少可以使得前者存在潛在的巨大損失預期。這再次突出和放大了全球規(guī)模經(jīng)濟模式下，創(chuàng)新的重要性，不止是革新，而是顛覆。

    貨幣寬松化和利率趨于0是適應全球規(guī)模經(jīng)濟模式的必然選擇。但資本市場的意義不但如此，而是涉及一個根本性的概念，資本市場長期依賴的資本資產(chǎn)定價模型，其法律基礎是產(chǎn)權制度，買賣股票是在買賣公司股權（所有權的一部分），對于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，這種以擁有為目的的資本資產(chǎn)定價模型存在極大的錯誤，這正是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代預期推動社會革新的另外一個方面—以龐大的設備投資來說，制造業(yè)需要的是適應較短產(chǎn)品壽命周期最大經(jīng)濟規(guī)模產(chǎn)能的設備利用率，而不是要購買設備本身，投資者關心的是行情價格波動的趨勢，而不是擁有公司本身，換言之期權衍生金融工具才更符合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的特征，規(guī)模最大化后面的成本最小化，鎖定成本比什么都重要。而互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模經(jīng)濟導致的商品泛濫和價格低廉，消費者可以廉價地擁有大量的商品物質，而這后面的代價則是以資本市場的巨幅波動來實現(xiàn)的。說明什么？說明對于投資或者投機來說，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟能夠讓全球消費者分享規(guī)模經(jīng)濟帶來的生活成本降低，但互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對資本的饑渴恰恰可以造成贏家通吃和其他競爭者失利的局面，更或者即便是巨人也有面對挑戰(zhàn)者崩潰的可能，如果你恰巧持有蘋果或者是特斯拉會獲得超越市場數(shù)倍的超額收益，而如果選擇錯誤將痛失資金。什么意思，意思就是貨幣泛濫和利率趨于o，并不能保證投資大獲全勝，這是最好的時代，也是最壞的時期，要看你處于什么角色，但理智的投資恰恰是需要控制住虧損的同時敞口交易，期權就是這個時代最好的資本和機遇，承擔最少的成本贏取最大的收益，這和投資房地產(chǎn)必須要利用按揭貸款沒什么兩樣。這就是未來資本市場的方向，期權市場和衍生金融品交易將獲得熱捧，以滿足制造業(yè)設備更新需求的設備融資租賃、經(jīng)營租賃和代工將蓬勃發(fā)展。反之，用于投機房地產(chǎn)的按揭則要堅決打壓，因為房地產(chǎn)炒作和漲價的實質是促進通脹，而且這個通脹是區(qū)域性的，是個愚蠢地削弱本地國際競爭力的好主意。房地產(chǎn)能不能漲，結論是肯定的，但不是空置的鬼樓房價上漲，而是位于發(fā)達的金融、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集聚地、研發(fā)等精英企業(yè)薈萃一線城市房價會上漲，因為這些房子有更多頻繁的利用率，即便房價上漲其規(guī)模經(jīng)濟水平也能讓員工和企業(yè)分攤掉成本。

    互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對于金融的影響就是離岸金融快速發(fā)展，因為網(wǎng)上銀行可以方便的跨境交易，選擇全球兌換的通用貨幣和低成本的資金，是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代規(guī)模經(jīng)濟資本投入的必然選擇，因為資本的規(guī)模和低成本特性。

    大體如此，資本市場應當首先支持達到和具備全球規(guī)模經(jīng)濟競爭優(yōu)勢的本土企業(yè)提升更大的資本擴張版圖，這種企業(yè)包括類似中興通訊、格力空調等具備全球規(guī)模競爭優(yōu)勢的本土企業(yè)增發(fā)，促進其達到全球規(guī)模經(jīng)濟壟斷地位優(yōu)勢，另外就是扶持目前躋身全球配套領域的國內(nèi)oem商家，這是非常明顯的道理，互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模經(jīng)濟是促進優(yōu)勢集中，不大可能僅僅在局部規(guī)模經(jīng)濟領域內(nèi)隨便搞點自動化的玩意就可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，這是對全球規(guī)模經(jīng)濟競爭的重大誤解！互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模經(jīng)濟是消滅掉一大批不具備規(guī)模經(jīng)濟特征，商品有可能被進口替代掉的二三流企業(yè)，這些貌似還不錯的企業(yè)實則存在巨大的危機。而中國資本市場最應當大力扶持的，則是自主創(chuàng)新階段具備潛在的替代現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，或者說巔峰掉現(xiàn)有工業(yè)模式的創(chuàng)新性企業(yè)，看到?jīng)]有！跟著人家屁股跑的企業(yè)不可能在規(guī)模經(jīng)濟的大規(guī)模競爭中幸存，而真正的挑戰(zhàn)者則來源于革命性的創(chuàng)新和替代。為什么？因為全球規(guī)模經(jīng)濟競爭的實質太殘酷了，贏家通吃模式！所以不具備規(guī)模經(jīng)濟特征而有拒絕資本改進的企業(yè)都面臨淘汰。

    相對于符合上面條件的可以扶持的企業(yè)，中國資本市場最大的目標，恰恰在于按照規(guī)模經(jīng)濟最大化整合龐大的國企，因為處于壟斷地位的國企多數(shù)位于整個社會的基礎地位，其提供的交通、通訊、能源、基礎產(chǎn)品是整個社會的物資基礎，而任何參與到全球競爭的規(guī)模化經(jīng)濟，必然圍繞最大投入、最低成本模式，整合國企的根本目標就是通過改革和現(xiàn)代化的裝備投入，讓其達到滿足十四億民眾最大規(guī)模經(jīng)濟化和單位成本最少化。為什么？因為增加收入是一個不好判斷的偽命題，但降低全社會的成本，降低社會基礎設施底層成本，最大效率低改進國有企業(yè)運行效率，則是現(xiàn)實和具備操作可能性的。