發(fā)布時(shí)間：2018-05-28 05:18

  本文選題：收購(gòu) + 風(fēng)險(xiǎn)投資��； 參考：《投資研究》2015年08期

【摘要】：當(dāng)被收購(gòu)企業(yè)為非上市公司時(shí),收購(gòu)中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題尤為突出。在無(wú)法獲取可靠且充分信息的背景下,被收購(gòu)企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)揮著信號(hào)傳遞作用。本研究發(fā)現(xiàn),被收購(gòu)企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量越多,向資本市場(chǎng)傳遞的信號(hào)越積極,收購(gòu)方股價(jià)會(huì)正向波動(dòng);當(dāng)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)愿意以換持具有一定鎖定期的收購(gòu)方股票的方式出讓股權(quán)時(shí),一方面收購(gòu)方支付的收購(gòu)溢價(jià)越低,另一方面收購(gòu)方股價(jià)會(huì)正向波動(dòng)。本研究在研究主題和研究對(duì)象上在國(guó)內(nèi)外均具有一定開(kāi)創(chuàng)性。
[Abstract]:When the acquired enterprise is a non-listed company, the problem of information asymmetry is particularly prominent. Under the background of being unable to obtain reliable and sufficient information, venture capital institutions in acquired enterprises play a signalling role. This study found that the more the number of venture capital institutions in the acquired enterprises, the more positive the signals to the capital market, and the positive volatility of the acquirers' stock prices; When more venture capital firms are willing to sell shares in the form of buying stocks with a certain locking period, on the one hand, the buyer pays a lower purchase premium, and on the other hand, the buyer's share price will fluctuate positively. This research has some originality at home and abroad in the research subject and research object.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際工商管理學(xué)院;美國(guó)加州大學(xué)圣塔芭芭拉分校;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172146) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-12-0900)
【分類(lèi)號(hào)】：F271;F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1945448