發(fā)布時間：2018-05-16 23:23

  本文選題：詢價制度 + 新股估值��； 參考：《求索》2014年06期

【摘要】：以2009年6月11日至2012年4月27日我國A股IPO公司為樣本,從詢價制度安排視角,分析了承銷商和詢價對象新股估值對IPO破發(fā)概率的影響。研究表明:詢價制度對承銷商詢價后調整發(fā)行價格權力的限制,導致承銷商詢價前對新股估值的增高加大了IPO破發(fā)的概率;詢價對象受鎖定期制度的影響,導致高成長的新股、上市前投資者情緒越低落的新股、自身發(fā)行數量多的新股,IPO破發(fā)概率增高。為了提高新股定價效率,未來改革應關注優(yōu)化承銷費用收取方式、引入注冊制并考慮重新對詢價對象設定鎖定期。
[Abstract]:From June 11, 2009 to April 27, 2012, IPO Company of A shares in China is taken as a sample. From the perspective of inquiry system arrangement, this paper analyzes the influence of underwriter and target IPO valuation on the probability of IPO breaking. The research shows that: the restriction of inquiry system on the power to adjust the issue price after the underwriter makes the underwriter increase the valuation of new shares before inquiry increases the probability of IPO breaking, and the inquiry object is affected by the locking time system, which leads to the high growth of new shares. The lower the investor's mood before listing, the higher the probability of IPO breaking. In order to improve the pricing efficiency of new shares, the future reform should focus on optimizing the way of charging underwriting fees, introducing the registration system and considering re-setting the locking period for the inquiry object.
【作者單位】： 華東理工大學商學院;華東理工大學社會與公共管理學院;南開大學商學院;
【基金】：中國博士后科學基金項目(2013M540342) 國家自然科學基金項目(71302042) 上海市自然科學基金項目(13ZR1411100)
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1898875