本文選題：固定效應(yīng)模型 + 公司債券　； 參考：《經(jīng)濟問題探索》2014年03期

【摘要】：針對信用風(fēng)險模型中的變量解釋力普遍較弱這一現(xiàn)象,提出自變量的增加與改變無法從根本上解決實際價差與預(yù)期違約損失之間"寬缺口"的假設(shè),認為研究者對信用價差決定因素進行整體研究,忽視樣本債券之間的個體差異是導(dǎo)致變量解釋力弱的重要原因。通過建立信用價差固定效應(yīng)模型進行驗證,在保持時間不變的情況下,分析不同公司債券的截距項,并與混合模型進行對比。實證結(jié)果表明,即使變量相同,固定效應(yīng)模型能夠解釋47%的信用價差,遠高于混合模型的15%。研究結(jié)果有助于解釋"信用價差之謎"。
[Abstract]:In view of the generally weak explanatory power of variables in credit risk model, the assumption that the increase and change of independent variables can not fundamentally solve the "wide gap" between the actual price difference and the expected default loss is proposed.It is considered that the study on the determinants of credit spreads and the neglect of individual differences between sample bonds are the important reasons for the weak explanatory power of the variables.The fixed effect model of credit spread is established and the intercept term of different company bonds is analyzed and compared with the mixed model under the condition of keeping time invariant.The empirical results show that the fixed-effect model can explain 47% credit spread even if the variables are the same, which is much higher than that of the mixed model.The results help to explain the riddle of credit spreads.
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學(xué);常熟理工學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項目(編號:11BRk006)
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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4 趙f，

本文編號：1733450