本文選題：時(shí)間期權(quán)　切入點(diǎn)：隨機(jī)利率　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：時(shí)間期權(quán)是OTC市場(chǎng)中奇異期權(quán)的一種。相比固定到期日的普通期權(quán),它的到期日是隨機(jī)的,這個(gè)隨機(jī)到期日依賴(lài)于已經(jīng)累積標(biāo)的資產(chǎn)收益率的方差。當(dāng)累積的方差等于預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)方差時(shí),該期權(quán)自動(dòng)到期,該時(shí)間為時(shí)間期權(quán)的到期日；當(dāng)累積的方差小于預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)方差時(shí),該期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行。當(dāng)波動(dòng)率增加時(shí),時(shí)間期權(quán)的到期日會(huì)變短；當(dāng)波動(dòng)率減少時(shí),時(shí)間期權(quán)的到期日會(huì)被自動(dòng)延長(zhǎng)。 在以前的研究中,假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是常數(shù),忽略掉了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上,當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)時(shí),會(huì)影響標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率,從而影響時(shí)間期權(quán)的到期日及價(jià)需格。因此要要考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在隨機(jī)的情況下,利率與標(biāo)的資產(chǎn)累計(jì)波動(dòng)率的相關(guān)性。 本篇論文對(duì)Vasicek模型下的時(shí)間期權(quán)進(jìn)行定價(jià)研究。在假定利率是隨機(jī)的情況下,使用鞅方法和隨機(jī)分析等數(shù)學(xué)工具給出時(shí)間期權(quán)的定價(jià)公式。該公式的獲得為進(jìn)一步理解和應(yīng)用時(shí)間期權(quán)起到非常重要的作用。
[Abstract]:Time option is a kind of strange option in OTC market. Compared with the ordinary option with fixed maturity date, its maturity date is random. The random maturity date depends on the variance of the accumulated return on the underlying asset. When the accumulated variance is equal to the predetermined target variance, the option automatically expires, which is the maturity date of the time option; When the accumulated variance is less than the predetermined target variance, the option will not be executed. When the volatility increases, the maturity date of the time option will become shorter; when the volatility decreases, the maturity date of the time option will be automatically extended. In previous studies, it was assumed that the risk-free interest rate was constant, ignoring the risk of risk-free interest rate changes. In fact, when the risk-free interest rate changed, it affected the price volatility of the underlying asset. Therefore, it is necessary to consider the correlation between the interest rate and the accumulated volatility of the underlying asset in the case of random risk free interest rate. This paper studies the pricing of time options in Vasicek model. Under the assumption that the interest rate is stochastic, The pricing formula of time option is given by means of martingale method and stochastic analysis, which plays an important role in further understanding and application of time option.
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1668677