發(fā)布時間：2018-03-22 00:14

  本文選題：信用風(fēng)險　切入點：上市公司　出處：《東北財經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：2007年4月,由美國房地產(chǎn)業(yè)泡沫破滅導(dǎo)致的次貸危機爆發(fā),這場起源于信貸市場的信用危機嚴(yán)重影響了資本市場和信貸市場,引發(fā)了全球性的金融危機。金融危機中暴露出來的信用風(fēng)險管理問題再次受到各國政府的強烈重視。2010年11月,G20集團首爾峰會批準(zhǔn)并通過了巴塞爾委員會頒布的《第三版巴塞爾協(xié)議》(巴塞爾Ⅲ)。新協(xié)議的通過標(biāo)志著銀行業(yè)資本和流動性監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)的確立和國際銀行業(yè)資本和流動性的監(jiān)管要求提高�！兜谌姘腿麪枀f(xié)議》要求各成員國從2013年開始實施新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),2019年前各項指標(biāo)要全面達(dá)標(biāo)。在巴塞爾Ⅲ的監(jiān)管框架下,國際銀行業(yè)資本吸收損失能力將得到進(jìn)一步的提高,其流動性管理將更加完善,這對于防范和化解銀行信用風(fēng)險、減少銀行損失、維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定發(fā)揮了積極推動的作用。作為巴塞爾委員會正式成員,我國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)既是帶頭履行委員會成員義務(wù)的需要,同時也是中國銀行業(yè)提高風(fēng)險管理控制能力、降低信用風(fēng)險的良好舉措,這將更好地服務(wù)經(jīng)濟社會的發(fā)展。 在我國,信用風(fēng)險主要集中在商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)上,獲利來源于存貸差。自從美國發(fā)生次貸危機以來,由于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的對我國商行的影響,使得近幾年信用風(fēng)險出現(xiàn)反彈,特別是不良貸款余額和不良貸款率都有所回升。在新協(xié)議提出的銀行需要提高信用風(fēng)險管理水平的背景下,我國商業(yè)銀行需要進(jìn)一步提高信用風(fēng)險控制能力,借鑒和學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù),縮小與國外商業(yè)銀行信用風(fēng)險控制的差距,提高我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平的競爭力。 在對現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型的選擇上,本文著重介紹了國際上比較流行的評價模型的主要內(nèi)容以及各自的優(yōu)缺點,然后針對我國現(xiàn)階段證券市場的實際情況,對四大模型在我國證券市場適應(yīng)性進(jìn)行了比較分析,結(jié)論認(rèn)為KMV模型是相對于其他評價模型來說,最適合用于我國信用風(fēng)險評價上；然后對KMV模型的理論基礎(chǔ)、KMV模型理論進(jìn)行了詳細(xì)的介紹,并針對我國現(xiàn)階段證券市場中股權(quán)價值的分布存在“尖峰厚尾”的情況,利用GARCH(1,1)模型對股權(quán)價值收益率的波動率進(jìn)行估計,由于我國上市公司的歷史違約數(shù)據(jù),難以得到違約距離和實際違約概率的對應(yīng)關(guān)系,因此本文直接利用違約距離來度量公司的信用風(fēng)險；在實證過程中,選取我國證券市場中信用風(fēng)險較高的*ST股票和ST股票作為違約組,并選取同一證券市場、同一行業(yè)和資產(chǎn)規(guī)模相差不大的股票作為非違約組,將兩樣本中計算出來的違約距離采用利用Mann-WhitneyU方法和Kolmogorov-Smirnov方法進(jìn)行非參數(shù)檢驗,提高模型的對信用風(fēng)險度量的準(zhǔn)確性,檢驗結(jié)果證明兩樣本違約距離的均值和分布存在顯著性差異,因此利用違約距離可以較為準(zhǔn)確得度量我國上市公司的信用風(fēng)險的大小,KMV模型可以較為準(zhǔn)確得度量我國上市公司信用風(fēng)險的大小
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1646196