本文選題：滬深指數期貨　切入點：價格發(fā)現　出處：《武漢金融》2014年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文對我國股指期貨市場的價格發(fā)現功能進行了實證研究。首先用Granger因果檢驗分析了兩個市場的因果關系。其次分析了股指期貨市場和現貨市場之間的領先-滯后關系、波動率傳導和條件相關關系。最后通過脈沖響應函數分析了兩個市場對信息反應的速度。實證結果表明期貨和現貨市場互為Granger因果關系,但期貨價格發(fā)現功能要強于現貨市場,期貨市場對信息反應速度比現貨市場要快,并且從期貨市場到現貨市場存在顯著的波動溢出。
[Abstract]:This paper makes an empirical study on the price discovery function of the stock index futures market in China. Firstly, it analyzes the causality between the two markets by using the Granger causality test, and then analyzes the leading-lag relationship between the stock index futures market and the spot market. The relationship between volatility conduction and conditional correlation is analyzed by impulse response function. The empirical results show that futures and spot markets are Granger causality, but the function of futures price discovery is stronger than that of spot markets. The reaction speed of futures market to information is faster than that of spot market, and there is significant volatility spillover from futures market to spot market.
【作者單位】： 西華大學經濟與貿易學院;上海交通大學上海高級金融學院;
【基金】：中國博士后科研基金面上項目:基于GARCH模型的波動率風險溢價與波動率衍生品定價(2013M541526) 國家自然科學基金面上項目:復雜衍生產品的蒙特卡洛定價方法研究(71271173);國家自然科學基金青年項目:衍生證券的熵定價方法研究——基于衍生證券市場的有效信息(71301132)
【分類號】：F832.5

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