本文關(guān)鍵詞： 期貨投資基金 發(fā)展現(xiàn)狀 可行性 必要性 對策　出處：《大連海事大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：眾所周知,美國是期貨市場的發(fā)源地。自1848年芝加哥交易所成立以來,至今已經(jīng)具有一百多年的期貨發(fā)展歷史,期貨品種由農(nóng)產(chǎn)品發(fā)展到債券、貨幣、指數(shù)等金融領(lǐng)域,交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。伴隨期貨市場的發(fā)展,投資者在風(fēng)險管理方面的需求也日益明顯,1949年,美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德理查德·道前(Richard Donchian)建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金(Managed Commodity Fund Futures Inc.),至上世紀(jì)70年代時,期貨投資基金倍受重視,截至今日美國期貨投資基金不僅成為期貨市場上的主要投資工具,而且已成為機(jī)構(gòu)投資組合中不可缺少的部分,在繁榮美國期貨市場及促進(jìn)美國資本市場發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。同樣,期貨投資基金在歐洲、日本和澳大利亞等國家與地區(qū)也已經(jīng)步入快速發(fā)展階段。 期貨投資基金的基本特點(diǎn)是集合投資、專家理財、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享,這種投資模式對投資者來說具有很大吸引力,以往投資者在投資過程中單獨(dú)承擔(dān)投資風(fēng)險,而期貨投資基金能夠有效的降低投資者的風(fēng)險。 我國期貨市場起步于80年代未90年代初,較西方發(fā)達(dá)國家較晚,但發(fā)展速度非常驚人,到目前為止有三家商品期貨交易所和一家金融期貨交易所,上市的期貨交易品種已經(jīng)達(dá)到30個以上,涉及領(lǐng)域涵蓋貴金屬、有色金屬、工業(yè)原材料、農(nóng)產(chǎn)品、軟商品、股指、國債等等。并且,品種創(chuàng)新還在有序的推進(jìn),近日又上市了焦炭、焦煤、動力煤與國債等商品與金融期貨品種,下一步鐵礦石、瀝青、木材、雞蛋、原油、利率、期權(quán)期貨也將陸續(xù)推出,2012年僅大連一家商品交易所的期貨交易量和交易額就分別達(dá)到12.6億手和65.9萬億元,排名躋身全球期貨交易所前十位�？梢哉f我國期貨市場,在量的發(fā)展方面,基本上僅僅用了20年的時間追就追趕上了美國等發(fā)達(dá)國家,而質(zhì)的差距卻依然非常明顯。比如說直到目前為止,我國還沒有真正意義上的期貨投資基金,這對期貨市場下一步從量變到質(zhì)變的突破形成了很大的制約。 國際期貨市場發(fā)展歷程說明,只有機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)投資群體的主要份額,才意味著期貨市場走向成熟，，而期貨投資基金正是機(jī)構(gòu)投資者中重要的組成部分。在我國當(dāng)前的期貨市場上,投資者結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)沒有達(dá)到合理狀態(tài),大部分投資者是都自然人投資者,他們主要是以投機(jī)方式來參與期貨市場交易,從而加劇了期貨市場各個交易品種價格的波動,增強(qiáng)了期貨市場的風(fēng)險,限制了期貨市場“發(fā)現(xiàn)價格、套期保值”功能的發(fā)揮。發(fā)展期貨投資基金能夠有效降低投資者的投資風(fēng)險,改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu),使期貨市場更加平穩(wěn)健康的發(fā)展,因此本文建議借鑒美國等發(fā)達(dá)國家發(fā)展期貨投資基金的成熟經(jīng)驗,結(jié)合我國期貨市場發(fā)展的現(xiàn)狀,發(fā)展期貨投資基金,通過投資組合進(jìn)行多市場、多品種、多期限的套利來降低期貨市場的投資風(fēng)險,從而達(dá)到穩(wěn)定期貨市場,完善金融體系的目的。 在我國當(dāng)前的期貨市場上,存在很多地下私募期貨基金,他們產(chǎn)生時間較早,交易非�；钴S,占據(jù)的市場份額逐年上升,有一些已經(jīng)具有專業(yè)的期貨投資基金水平和規(guī)模,算得上是期貨投資基金的雛形。但是由于沒有陽光化,所以這些地下私募期貨基金良莠不齊,本文認(rèn)為可以通過立法來將其合法化,建立有效的監(jiān)管機(jī)制對其運(yùn)作過程和風(fēng)險管理進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)督,將其發(fā)展為正規(guī)的期貨投資基金,填補(bǔ)我國期貨市場期貨投資基金領(lǐng)域的空白,將我國期貨市場推向更加成熟階段。 本文運(yùn)用提出問題、分析問題、解決問題的研究思路,論文主要包括五部分：一、緒論,主要研究論文的研究背景與研究意義、文獻(xiàn)綜述、研究思路與研究方法以及論文在寫作過程中的創(chuàng)新點(diǎn)；二、期貨投資基金概述,這一部分為論文的理論概述部分,主要研究期貨投資基金的含義、種類與功能；三、中國期貨市場及投資基金雛形的發(fā)展?fàn)顩r,這一部分為論文研究的主要部分,主要研究中國期貨市場的發(fā)展及其影響、中國期貨投資基金雛形的模式與問題；四、中國發(fā)展期貨投資基金的必要性與可行性分析；五、中國發(fā)展期貨投資基金對策建議,這一部分為論文研究的核心部分,針對以上研究過程中存在的種種問題,提出相應(yīng)的解決對策；最后是結(jié)束語,對全文進(jìn)行綜述,對中國期貨投資基金未來的發(fā)展提出展望,希望對我國發(fā)展期貨投資基金有一定的啟示與借鑒作用。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1523478