本文關(guān)鍵詞： 債務(wù)抵押債券 蒙特卡洛模擬 Merton擴(kuò)展模型 copula函數(shù)　出處：《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年03期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：CDO是目前國(guó)內(nèi)外非常關(guān)注的也是定價(jià)很復(fù)雜的一類(lèi)信用衍生產(chǎn)品,其定價(jià)的關(guān)鍵就是違約概率和違約相關(guān)性的估計(jì)。文章在Merton擴(kuò)展模型的基礎(chǔ)上,采用蒙特卡洛方法,并結(jié)合copula函數(shù)來(lái)生成具有相關(guān)性的違約時(shí)間分布,然后計(jì)算出各個(gè)違約時(shí)點(diǎn),進(jìn)而求出標(biāo)的資產(chǎn)組合的違約損失。在此基礎(chǔ)上分別計(jì)算收益面和損失面的期望值,最終對(duì)各種要素對(duì)CDO定價(jià)的影響進(jìn)行分析與比較。
[Abstract]:CDO is a kind of credit derivatives which is very concerned at home and abroad and pricing is very complicated. The key to pricing is the estimation of default probability and default correlation. Based on the extended Merton model, Monte Carlo method is used. Combined with the copula function to generate the correlation of default time distribution, and then calculate each default time points. Then the default loss of the underlying asset portfolio is calculated and the expected values of the return surface and the loss surface are calculated respectively. Finally the influence of various factors on the CDO pricing is analyzed and compared.
【作者單位】： 四川銀監(jiān)局;
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9
【正文快照】： 債務(wù)抵押債券(CDO)的定價(jià)中主要包括回復(fù)率、相關(guān)系數(shù)、違約強(qiáng)度以及不同copula聯(lián)結(jié)函數(shù)等4種要素,不同要素對(duì)CDO定價(jià)的影響不同。雖然2007年美國(guó)金融危機(jī)后,由于CDO定價(jià)過(guò)于復(fù)雜受到業(yè)界和研究者的普遍批評(píng),但近年來(lái)中國(guó)CDO產(chǎn)品發(fā)展迅猛,繼國(guó)開(kāi)行、建設(shè)銀行之后,上海浦東發(fā)展

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 陳田;秦學(xué)志;;債務(wù)抵押債券(CDO)定價(jià)模型研究綜述[J];管理學(xué)報(bào);2008年04期

2 穆放;宋e，

本文編號(hào)：1483575